金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的我国最穷的5个城市，哪一个省最穷最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包(bāo)括在3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股我国最穷的5个城市，哪一个省最穷东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日本(běn)与投资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的(de)确被低估了(le)。据(jù)日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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