看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益(yì)率一度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关(guān)注实际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的(de)价(jià)格，预计(jì)接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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