全球头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗)桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航(háng)富(fù)时新兴市一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了其特别(bié)看(kàn)好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希(xī)望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷(dài)供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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