财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但(dàn)修爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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