投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司(sī)今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨(zh赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么ǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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