美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官员在(zài)本月的(de)会议(yì)上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一(yī)步加息的问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的(de)会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然(rán)太(tài)高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可能二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未(wèi)来的(de)决(jué)策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的(de)程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必(bì)要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率不会(huì)给出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的(de)是不要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除(chú)了(le)进一步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续(xù)调高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都(dōu)不(bù)应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是(shì)基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否进一步(bù)加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的(de)是(shì)依(yī)赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这(zhè)样的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的(de)信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对(duì)盈(yíng)利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题(tí)的(de)重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备(bèi)使用其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务(wù)上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和(hé)党这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花(huā)了太(tài)多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发(fā)布的(de)数(shù)据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一(yī)财(cái)季总(zǒng)共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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