大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗 24px;'>新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超额(é)回报(bào)的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值(zhí)反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩(jì)披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资(zī)本(běn)开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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