看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压(yā)力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在(zài)周四的(de)声(shēng)明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗gè)国家(jiā)生物柴(chái)油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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