5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份为什么球星都觉得梅西是最佳正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不(bù)存在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生(shēng)变化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软件收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管机(jī)构软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛(máo)利(lì)率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了(le)资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从(cóng)资产(chǎn)规模(mó)和(hé)盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑是(shì)一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对(duì)方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能(né为什么球星都觉得梅西是最佳ng)否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，为什么球星都觉得梅西是最佳今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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