公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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