民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交(jiāo)织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们随(suí)即赶赴广交会(huì)开(kāi)展专项(xiàng)调(diào)研，用另一个视角观察(chá)中(zhōng)国出(chū)口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企业(yè)出(chū)口(kǒu)状况(kuàng)，有两大天(tiān)然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最全、参会采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)多且国别广，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别举办，涉及16个大类(lèi)品(pǐn)种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企业，也包括(kuò)行(xíng)业龙头企业。广交会(huì)能够提供(gōng)充足(zú)样(yàng)本(běn)，便于(yú)我们观(guān)察中国外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的(de)数(shù)量和质量(liàng)，影响外贸企业长期(qī)新增订单。广(guǎng)交会参会(huì)客户及参展氛(fēn)围，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸大环境和出(chū)口大趋势(shì)提供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优势(shì)。

　　本(běn)次广交会(huì)调研，我(wǒ)们得到当下中国出(chū)口企业群像五点特征，或(huò)预示中国(guó)出口趋势。

　　趋(qū)势(shì)一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自(zì)境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流(liú)量(liàng)相对旺盛，相较(jiào)以往，今(jīn)年境内采购商明显增(zēng)多(duō)。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外(wài)客户(hù)充分交流时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外(wài)商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部(bù)分中(zhōng)东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明显下降，意味(wèi)着高效益客户不足，毕竟欧美客户(hù)属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家（东南亚(yà)、俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中(zhōng)国出(chū)口新(xīn)动能(néng)。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致(zhì)，本次广(guǎng)交会调研(yán)反馈(kuì)，一带一路国家订(dìng)单增幅较大。其中东(dōng)南亚订单饱满，俄(é)罗斯(s锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻ī)和(hé)中(zhōng)东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄快速增(zēng)长，增(zēng)速甚至超过30％；部分(fēn)企业(yè)则(zé)表(biǎo)示今年对俄(é)出口(kǒu)并未发(fā)生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大(锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻dà)型和自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)海外需求较过去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单(dān)略有(yǒu)增长。

　　相较单纯(chún)的代(dài)加工企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌(pái)的出口企业(yè)订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为普遍(biàn)的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美(měi)发(fā)达国家(jiā)对中国外贸企(qǐ)业(yè)保有持续的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发展(zhǎn)中经济体与(yǔ)中(zhōng)国之间的贸(mào)易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制造业(yè)发展；

　　又例如，东(dōng)非共(gòng)同体对外(wài)关税(shuì)税率(lǜ)分三(sān)档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力成本因素影响，当前(qián)中国(guó)企业(yè)已经开(kāi)始(shǐ)产业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这(zhè)一(yī)轮产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭(háng)州外贸专项调研，随(suí)后发布《中(zhōng)国(guó)出口的优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和(hé)《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三(sān)点现实》两篇专(zhuān)题报(bào)告，提示中(zhōng)国出口(kǒu)两点超预(yù)期表现：

　　一是今年一季度中国出口(kǒu)订单和金额或将大(dà)增(zēng)，主因去(qù)年底订单(dān)转移至年(nián)初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国出口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们(men)前往广州进行专项(xiàng)调研，从另(lìng)一个角度观察中(zhōng)国当下出口现状以及中(zhōng)国出口企业(yè)面临(lín)的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口的大环境和(hé)大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是一(yī)个(gè)重要的拓(tuò)客渠(qú)道，能够集中高(gāo)效拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新增客源的数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期(qī)新增订单规模。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，外贸(mào)展会新拓客户(hù)并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内(nèi)海关总署(shǔ)统计的出口(kǒu)订单主要与之前(qián)客(kè)户签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映(yìng)的(de)是更(gèng)长期的(de)外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为中国(guó)最大(dà)外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大(dà)的进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经(jīng)举办(bàn)133届(jiè)，为中国(guó)历史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会(huì)的会展规模最大(dà)、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类型最多、参会(huì)采购商数量(liàng)最多、国别最广(guǎng)，能够为(wèi)我(wǒ)们观(guān)察(chá)中国外贸出口现(xiàn)状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每期涉及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二期：日用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较往期(qī)展会，本次广交会开放境内采购商名额(é)，客(kè)流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交流比(bǐ)较(jiào)充分时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户(hù)数(shù)量明显不足，本次境外采购商(shāng)主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户(hù)群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧(ōu)美客户属于(yú)高效益(yì)客户，欧(ōu)美采购商数量下降，意味着本(běn)次广交会反馈出来的信息是当下高效益客(kè)户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年(nián)欧美跨境(jìng)电商发展迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购商已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第(dì)二(èr)，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家构成出口新动(dòng)能(néng)。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研企业(yè)反馈“一带一(yī)路”国(guó)家的订单增幅较为明显。除(chú)东(dōng)南亚外，俄(é)罗斯和中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中(zhōng)东客户(hù)订单，不(bù)同企业之间感受存在明显差(chà)异。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对俄增长(zhǎng)超(chāo)过30％，部分企业则表示(shì)对(duì)俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反(fǎn)馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱(ruò)，日(rì)韩(hán)需求相对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代(dài)工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外(wài)需(xū)求较(jiào)过去(qù)2年有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类(lèi)型的(de)企业(yè)所面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企(qǐ)业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中(zhōng)大型(xíng)企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相(xiāng)对(duì)较轻，甚至(zhì)部(bù)分企(qǐ)业(yè)存(cún)在订单略增(zēng)的(de)情况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代加工企业(yè)，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的外(wài)贸企业反馈今年订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交(jiāo)会参展企业(yè)反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国(guó)和(hé)欧(ōu)美发达(dá)国家之(zhī)间(jiān)存在贸(mào)易(yì)摩擦，除此之(zhī)外，中国(guó)企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同(tóng)体正式实行第四档(dàng)35％的共同(tóng)对外关(guān)税(shuì)的决定(dìng)，计划(huà)纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和(hé)酒类(lèi)、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体(tǐ)共同对外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受廉(lián)价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和(hé)劳动(dòng)力(lì)成本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企(qǐ)业存在(zài)产业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反(fǎn)馈产业转移主要流向东南亚，目前(qián)也开始流(liú)向(xiàng)非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的(de)产成(chéng)品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中(zhōng)国出口(kǒu)份额(é)影响上，企业反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口(kǒu)份(fèn)额数(shù)据显示，中国(guó)出口劳(láo)动(dòng)密集型产品的(de)订单近年(nián)来呈(chéng)现持(chí)续下降；但大部分调(diào)研企业认为转(zhuǎn)移产能(néng)尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威(wēi)胁，向(xiàng)东南亚转移的订单规模(mó)较(jiào)小。

　　风(fēng)险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企业(yè)数量与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列(liè)之三：广交会(huì)下(xià)的出口群像(xiàng)》

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