“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳(láo)工部数据显示，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍，为(wèi)2023年1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高(gāo)。

　　非农就业数据公布后，美(měi)国(guó)国债价格盘中跳水，收益(yì)率拉(lā)升，对利率(lǜ)前景更敏感(gǎn)的(de)两年期美债收益率日(rì)内升幅扩大到10个(gè)基点以(yǐ)上(shàng)；美元指数(shù)迅速(sù)转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换合(hé)约定价显示，投资者预期的(de)美联储7月加息几率增加，预(yù)计未来(lái)两次会议期(qī)间将加息25个基点，6月加息的(de)几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体高(gāo)开(kāi)，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳(nà)斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集(jí)体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话(huà)暗示12月放缓(huǎn)加息当(dāng)天以来最大(dà)收盘涨幅 报(bào)33762.76点(diǎn)，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果(guǒ)一季报公布(bù)次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普(pǔ)均创去年4月以来收(shōu)盘(pán)新高。

　　国际原(yuán)油盘中(zhōng)涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市场焦点(diǎn)转(zhuǎn)向(xiàng)本周末的OPEC+会(huì)议。黄金(jīn)在美元和美债收益率反弹的打击下持续下行，创两(liǎng)周多来最差单(dān)日(rì)表现。

　　东(dōng)证衍生品研(yán)究院分析师徐颖表示，就5月新增(zēng)就(jiù)业人数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存(cún)在韧性。可以看到，5月美国(guó)非农(nóng)新增就(jiù)业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至(zhì)今平均每月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专业(yè)及商业服务(wù)（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数(shù)减少，私人(rén)服务行业整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)好于4月，生(shēng)产部门(mén)就业(yè)稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地产(chǎn)市场(chǎng)的(de)反弹一致，建筑业新增(zēng)就业(yè)2.5万(wàn)人，制造(zào)业(yè)中非(fēi)耐用品生产(chǎn)连续三(sān)个月就业人数减少，与制(zhì)造业目前持续收(shōu)缩的(de)状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非(fēi)农(nóng)就业报(bào)告也显两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了示(shì)出就(jiù)业市场(chǎng)边际降温(wēn)的更(gèng)多(duō)迹象，5月失业人数增(zēng)加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员(yuán)人数的增加，失业率预(yù)计会继续回升，但(dàn)3.5％的失(shī)业(yè)率水平基(jī)本(běn)是60年(nián)代以来的最低水平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和官方(fāng)的明(míng)显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参(cān)与率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛(máo)盾(dùn)仍在，但随着(zhe)需(xū)求降温，已(yǐ)经有所缓解，体现为工资上涨压力开(kāi)始(shǐ)降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于(yú)市场预期(qī)，工资对通胀的(de)助(zhù)推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加息的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储6月利率(lǜ)会议“按兵(bīng)不动”是(shì)大概(gài)率事件，还需要关注后续(xù)公布(bù)的(de)5月美国通胀(zhàng)数据，当(dāng)前的就业(yè)市场状态可以支(zhī)撑在通(tōng)胀压(yā)力较大时继续加息。美联(lián)储利率(lǜ)会议(yì)落地前，市场步(bù)入振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指数在105附(fù)近偏强运(yùn)行，随着美国政府债务上限问(wèn)题落地(dì)，美债收益率风(fēng)险偏向上行(xíng)，预(yù)计国际金价在(zài)1950美元(yuán)/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧(ōu)佩(pèi)克+可能(néng)会进一步减产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人士声称(chēng)，在(zài)周日(rì)（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进(jìn)一步减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之一(yī)是额外减产约100万桶(tǒng)/日。而此前(qián)有(yǒu)报道称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能(néng)在会议上决定(dìng)进一步削(xuē)减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味着更多(duō)的(de)不确(què)定性，结(jié)果仍(réng)然不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩(pèi)克+面临(lín)诸多挑战，不仅成员国之(zhī)间相(xiāng)互(hù)争吵(chǎo)，美国、加(jiā)拿(ná)大和巴(bā)西等国(guó)家还(hái)在蚕(cán)食该集团的市场份额(é)，这(zhè)也(yě)让分析(xī)师们左右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能止住油(yóu)价的下跌(diē)势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威(wē两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了i)胁要(yào)进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克则(zé)与沙(shā)特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示(shì)，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人(rén)想(xiǎng)在(zài)欧(ōu)佩克+会议之前(qián)做空原油，交易员永远(yuǎn)不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望(wàng)维持(chí)石油市场(chǎng)稳定，我们将毫不犹豫地(dì)做出任何决定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平衡。他(tā)似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步减产的可(kě)能性为40％。他们(men)写道：“各国石油(yóu)部长们决心(xīn)避(bì)免重(zhòng)蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和金融稳定突(tū)然崩(bēng)溃，导(dǎo)致原油价(jià)格在六个月内从(cóng)逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄(é)乌冲突期(qī)间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯(sī)基在(zài)与爱沙尼亚(yà)总(zǒng)统的联合新闻发布会(huì)上表示，在(zài)俄乌冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌(wū)克兰(lán)不会成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员。泽连斯基说，不是因(yīn)为不想，而是因为目前很难。乌克(kè)兰只是希望北(běi)约(yuē)合作伙(huǒ)伴听(tīng)到(dào)声(shēng)音，这(zhè)一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国之前需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保(bǎo)障都写在纸(zhǐ)上(shàng)，直(zhí)到乌克兰能真正获得(dé)安全(quán)保证(zhèng)，有(yǒu)资格成为(wèi)北约成员。

　　据参考消(xiāo)息(xī)援引俄(é)新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援引知情人士(shì)的话报道(dào)称，乌克兰总统泽(zé)连斯基向北(běi)约(yuē)各国领(lǐng)导(dǎo)人明确(què)表示(shì)，除非向基辅提供加入北约(yuē)的路线(xiàn)图(tú)，否则他将不会出席7月举(jǔ)行的维(wéi)尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽(zé)连(lián)斯基6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰已经做好了加(jiā)入(rù)北(běi)约(yuē)的(de)准备，基(jī)辅正在等待(dài)北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事，法(fǎ)国、德(dé)国等(děng)北(běi)约国(guó)家持反对(duì)意见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地(dì)时(shí)间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外长会期间(jiān)表示，德国不认为北(běi)约应该在近(jìn)期(qī)内(nèi)接纳乌克兰。此外，包括(kuò)法国在内的其他(tā)一(yī)些北约成员国(guó)也不(bù)希望乌克兰迅速成为(wèi)北约成员国(guó)，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安全(quán)保障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏观市场(chǎng)情(qíng)绪回暖影响下(xià)，大(dà)宗(zōng)商品市场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面(miàn)来看，美国债(zhài)务上限(xiàn)危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上限，避免(miǎn)了可能出现的美国有史以来(lái)首次违约，使得市(shì)场避险情绪消退。同时(shí)在美联(lián)储本月会议或暂停加息的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周低点(diǎn)，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好(hǎo)于(yú)预期的(de)数据改善了市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也(yě)在翘首等待新(xīn)一轮稳增长(zhǎng)政策的出(chū)台。

　　天(tiān)胶价格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期(qī)货主力合(hé)约(yuē)站上12000元/吨(dūn)的整(zhěng)数关(guān)口。纵(zòng)观本周，沪胶(jiāo)期货主力价格(gé)表(biǎo)现振荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看，本周国内天胶市场利好支(zhī)撑(chēng)疲(pí)软，胶价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市场消息(xī)比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传(chuán)闻，然(rán)而天然橡胶期(qī)价终究支(zhī)撑(chēng)不力，逐步归于平静(jìng)。从整个(gè)5月行情(qíng)来看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶(jiāo)行情(qíng)上半月上行，下半月(yuè)回(huí)调(diào)，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生(shēng)意社商(shāng)品行情分析(xī)系统监(jiān)测(cè)显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综合来看(kàn)，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受消息提(tí)振有小(xiǎo)幅(fú)上(shàng)行，但(dàn)市场供多需(xū)少，终究无力支撑，上行态势转而(ér)向下(xià)。

　　五一假期归来，市场传言称国储今(jīn)年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至(zhì)5月月中，收储(chǔ)传闻(wén)叠加(jiā)产区(qū)降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶主流报价(jià)至(zhì)11880元(yuán)/吨(dūn)。而后该消息始终(zhōng)未得到证实，市场影(yǐng)响逐步(bù)消失(shī)匿迹。

　　可(kě)以看(kàn)到，继此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展(zhǎn)开(kāi)的新一季交割(gē)品(pǐn)博(bó)弈仍然(rán)激(jī)烈。中信建投期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师童长(zhǎng)征表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此(cǐ)轮的上涨与下跌(diē)，与(yǔ)收储这一传闻(wén)息息(xī)相(xiāng)关。他指出，国储收储的政(zhèng)治、战(zhàn)略意(yì)义大于经济意义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原(yuán)料，是(shì)关(guān)系国计(jì)民生、国(guó)防安(ān)全的(de)重要战略物资。毫无疑问的是，对于(yú)全球来(lái)说，天(tiān)然(rán)橡胶是严重(zhòng)过剩的。但(dàn)要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给率(lǜ)不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本(běn)身的(de)天(tiān)然橡胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多变(biàn)的国际政(zhèng)治格局中，对天然橡胶(jiāo)的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收(shōu)储传闻的收储量为10万(wàn)吨(dūn)，收(shōu)储的对象是国产(chǎn)全乳胶(jiāo)（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨的量相对于(yú)整个天(tiān)然橡胶的年产量来说非常小，不(bù)过才(cái)占0两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了.7％，即(jí)便对(duì)中国全年的消费量(liàng)来(lái)说也(yě)只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)整体的供(gōng)求几(jǐ)无影(yǐng)响。但是(shì)如果收(shōu)储的对象是交割品的(de)话，性质就不同了。因为目前全年国产全(quán)乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去(qù)年仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年估计在20万(wàn)—25万(wàn)吨），那么(me)收储的量其实(shí)占到(dào)相当全年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个(gè)比例(lì)。”在(zài)童长征看来，如果(guǒ)国储轮储(chǔ)橡胶事件(jiàn)成立，根据交(jiāo)割品的供求判(pàn)断影响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的价格有可(kě)能会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程(chéng)会非(fēi)常缓慢(màn)，价(jià)格的反应不会即(jí)刻见效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面难言(yán)乐(lè)观(guān)

　　进(jìn)入6月，伴(bàn)随着物候(hòu)条件(jiàn)的改变，产区全(quán)面开割上量(liàng)，橡胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶下游需求并未有(yǒu)趋势性改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能(néng)化(huà)分析师胡华(huá)钎告(gào)诉记者(zhě)，目(mù)前全球天然橡胶供应进入季节性的增产期，中国(guó)云南(nán)天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬(xún)全(quán)面开割，海南(nán)产区(qū)已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐(zhú)渐进入雨季(jì)，物候条件已经由(yóu)差(chà)变好。但是由于目(mù)前天然橡胶上(shàng)游原(yuán)料价格相对偏低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积(jī)极性不高，加工(gōng)厂利润也偏低，工厂加工积极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区(qū)大面积开(kāi)割，预计后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常(cháng)。泰(tài)国东北部产区(qū)逐(zhú)步上(shàng)量，南(nán)部产出仍在(zài)低位，本周以(yǐ)及下周预计(jì)雨水较多(duō)。越南、柬埔(pǔ)寨(zhài)产(chǎn)区已大面积开割，原料(liào)数(shù)量逐步增加。同时(shí)根据(jù)历史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺(nuò)现象下橡(xiàng)胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量(liàng)虽(suī)然处于(yú)历史均值(zhí)以下的概率较高，但(dàn)由于季节(jié)性的因素，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保证。因此(cǐ)，他预计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引(yǐn)发(fā)行情上涨的(de)主(zhǔ)要因(yīn)素。

　　从需(xū)求端来看(kàn)，东证(zhèng)衍生品研究院能化(huà)高级(jí)分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对开工率形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮胎用原(yuán)料价格处于低位，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层级经(jīng)销商仍以消(xiāo)耗(hào)前期库存(cún)为主，对后(hòu)市(shì)较(jiào)为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯最新数(shù)据显示，目前(qián)下游外贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不减。半钢(gāng)胎样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工(gōng)小降，个(gè)别企业(yè)因内(nèi)销出货压力加大，为控制成(chéng)品(pǐn)库存压(yā)力，存(cún)适度降负现象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企业产能(néng)利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为，目前天然(rán)橡胶基(jī)本面(miàn)处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤其是下(xià)游(yóu)需求分(fēn)歧较大。“主要是不同的市(shì)场(chǎng)主体预期(qī)不同，但(dàn)是(shì)整体来说此前市场(chǎng)对今年(nián)的预(yù)期过高(gāo)。从下游(yóu)轮(lún)胎行(xíng)业来(lái)看，今年以来国内轮胎开工、产量和(hé)出口同比(bǐ)数据还是不错的，反映国(guó)内实际需求(qiú)并不差。但是从汽车(chē)行(xíng)业(yè)来(lái)看，由于(yú)汽车(chē)刺(cì)激(jī)政策退出，今年(nián)国内汽车(chē)市场相(xiāng)对疲软，价格(gé)战等负面消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区天然(rán)橡胶现货库存持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需(xū)求不行，但是(shì)其实是进口过多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目(mù)前主(zhǔ)要还是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一方面(miàn)中国经济(jì)复苏(sū)进程、人民币(bì)汇率(lǜ)波(bō)动(dòng)；另一(yī)方(fāng)面美联储加(jiā)息进程，以及美国银行危机和美(měi)债上限问题等。看向下(xià)半年，他认(rèn)为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能(néng)“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比上半年好(hǎo)，比如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡(xiàng)胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场(chǎng)没(méi)有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然(rán)是主导后市胶(jiāo)价走势的主要因素，随着(zhe)各(gè)产(chǎn)区开割后(hòu)产(chǎn)量逐渐增(zēng)加(jiā)，海外恢复速度(dù)仍然偏慢，预(yù)计干胶的数量并不会少(shǎo)，包括(kuò)今(jīn)年交割品(pǐn)的数(shù)量。我(wǒ)们(men)中(zhōng)期观点仍然(rán)偏空，后市预(yù)计存在下(xià)跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在(zài)供(gōng)给端没有天气(qì)影响的情况下，后(hòu)续主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因素主要在需求端。从下(xià)半年来看，外需受海外经济(jì)衰退和(hé)汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导(dǎo)致海外(wài)货源(yuán)涌入国内(nèi)，对(duì)国内(nèi)现货端构(gòu)成(chéng)压力(lì)。内需方(fāng)面，春(chūn)节前市场基于内需(xū)复苏(sū)的逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但节后市(shì)场(chǎng)从交易预期开始转向交易现(xiàn)实，由于国内需求复苏不(bù)及(jí)预期，胶(jiāo)价因此(cǐ)持(chí)续承压运行。整体来看，她表示短期胶价基本面(miàn)缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对低位才(cái)能刺激(jī)有效的去库和资金(jīn)再次做多的意愿。后续还需继续关(guān)注天气(qì)端是(shì)否(fǒu)有扰(rǎo)动因素，一旦天气出现异常状况，或(huò)将带来新(xīn)的(de)阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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