如(rú)果要(yào)论二(èr)季度迄今(jīn)，全球股(gǔ)票市场中最为(wèi)靓丽的一道“风景线(xiàn)”，那么显然(rán)非日本股市(shì)莫属(shǔ)！

　　周五（5月19日），日经(jīng)225指(zhǐ)数进一步强势高开逾1％，最(zuì)高触(chù)及30924.47点，创下了自1990年8月以来的新高(gāo)，收(shōu)在30808.35点。在(zài)本周(zhōu)早些时候，东(dōng)证指数已经率先创(chuàng)下了1990年8月(yuè)3日以来的最高收(shōu)盘点位。

　　多(duō)组对比(bǐ)可以(yǐ)显(xiǎn)示(shì)出日(rì)股今年以来的(de)强势(shì)：东证指数年内已(yǐ)累计(jì)上涨了逾15％，远远超过了标普(pǔ)500指数约9％的(de)涨幅。截止本周三，追踪日本(běn)股市的最(zuì)大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年(nián)内已上涨(zhǎng)了11.8％，而(ér)追踪标普500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅为8.6％。

　　如(rú)果把(bǎ)周(zhōu)期(qī)缩(suō)短到二季度(dù)迄今的短短一个半月，日股的涨幅更是(shì)在全球(qiú)主要股指中几(jǐ)无(wú)敌手……

　　日股为(wèi)何能一(yī)举(jǔ)领涨(zhǎng)全(quán)球(qiú)？对于许多国际市场(chǎng)的投资(zī)者而(ér)言，近来提到日股的(de)优异(yì)表现，脑海(hǎi)中第一时间浮现出的，无疑都是“股(gǔ)神”巴菲特(tè)在上月(yuè)对(duì)日本市场(chǎng)表(biǎo)现出的(de)强烈投(tóu)资意(yì)愿(yuàn)。正是巴菲(fēi)特进一步增持了日本五(wǔ)大商社仓位(wèi)，令越来越(yuè)多的业内(nèi)人士开始注(zhù)意(yì)到这一全球第三大(dà)经济体的巨大投资(zī)机会。

　　不过，日股本轮爆发背后的成功秘诀，真(zhēn)的仅仅(jǐn)只是获得了(le)“股(gǔ)神”的青睐(lài)吗？

　　答(dá)案显然没那么简单！事(shì)实(shí)上，在M&；；G Investments亚太股票团队联(lián)席主管(guǎn)Carl Vine看来，并不是巴菲特的出现让日股变(biàn)得吸引人(rén)。巴菲特所(suǒ)看到的（机(jī)会）其实(shí)也正是其他人(rén)眼(yǎn)下正在(zài)看到的，人们对日股(gǔ)的前(qián)景正感到非常兴奋！

　　至于究竟有哪(nǎ)些因(yīn)素在推(tuī)动着日股上涨？“干(gàn)货”其实有(yǒu)很多(duō)……

　　狂(kuáng)热(rè)的(de)外资买需

　　根(gēn)据东京证(zhèng)券交易(yì)所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数据显示，外国投资者目前(qián)已(yǐ)经连(lián)续(xù)第六周成(chéng)为了日(rì)本股票的(de)净买家(jiā)。在此(cǐ)期间，外国投(tóu)资者大举涌(yǒng)入了(le)日股股票和期微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人货市场，净流入逾300亿美元，是(shì)过去(qù)10年最大规模的资金流入(rù)之一。

　　根(gēn)据交易所(suǒ)的数据，在(zài)截至5月12日的最近一周内，海外交(jiāo)易者又净买入了价值7810亿日元(yuán)（约合57亿美元）的股票和(hé)期货(huò)。

　　杰富瑞日本股票(piào)策略(lüè)师Shrikant Kale表示，自2012年“安倍经(jīng)济学(xué)”时(shí)代初期以来(lái)，他就(jiù)从未(wèi)见过(guò)外国(guó)投资者对日(rì)本如此感兴趣。

　　在欧美银行系统不稳定(dìng)和信用紧缩风险的笼罩下，越来越多(duō)的海外投资者(zhě)似乎看(kàn)到了日本股(gǔ)市(shì)作为(wèi)避险地(dì)的“稳(wěn)定性”。日本股票给人的长期(qī)低迷印象(xiàng)正在减弱，持续稳定在1美元兑换130日元的(de)日元汇率、以(yǐ)及股神巴菲特对日本五大商社的增(zēng)持，也(yě)令不(bù)少海外投资者(zhě)对投(tóu)资(zī)日(rì)本产生(shēng)了更多的兴趣(qù)。

　　高盛(shèng)日本公(gōng)司(sī)就(jiù)表示(shì)，近来已受到了(le)越来越多(duō)平时不太关注日本市场的海外(wài)投资者的咨询(xún)。不少海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)在看(kàn)到日本股市的涨幅超(chāo)过美股后，开始调查(chá)其中的(de)原因(yīn)，他们的建仓买入又进一步(bù)促使股(gǔ)市(shì)上涨，形(xíng)成了目(mù)前(qián)的(de)良(liáng)性循(xún)环(huán)。

　　一个值得(dé)留意的现象是，在巴菲特上月公开表态力挺日(rì)股后，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街资本也已(yǐ)相继(jì)造访日本(běn)。这些海外(wài)资金有意(yì)复制巴菲(fēi)特的策略，通过低成本日元融资押注高股息日元(yuán)资产(chǎn)。

　　其(qí)实，巴菲特在日本五大商社上的加大投资，也存在着在国际市场上(shàng)分散(sàn)投资对象的想法。虽然巴菲特(tè)相信美国的增长(zhǎng)潜力，但过度集中会产生风险(xiǎn)。

　　嘉信理财（Charles Schwab）首席全球投资策略师(shī)Jeff Kleintop指出，日本股(gǔ)市的回报率是在波动性远低(dī)于(yú)美(měi)国(guó)科技(jì)股的情况下实现的。这意(yì)味着日本股市对美国投(tóu)资者来说应该颇有吸引力。对美国(guó)债务上限的(de)担忧可能也刺(cì)激(jī)了一些“末日准备者(zhě)”涌(yǒng)入日本股(gǔ)市，以(yǐ)此作为避险(xiǎn)手段(duàn)。

　　法(fǎ)国兴(xīng)业银行分(fēn)析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一份(fèn)报(bào)告中也表示(shì)，“外资的回(huí)归(guī)是日本股(gǔ)市复苏的重(zhòng)要(yào)标志。（我们）将继续对日本股票维持超配，并(bìng)偏向银行(xíng)、金融(róng)和价值股的投资。”

　　深层次的企业治理变革

　　当然，在(zài)海外(wài)投资者今年对日(rì)本(běn)产生兴(xīng)趣之前，他们此前在(zài)这片“失落地(dì)带”曾经历过长达(dá)数十年(nián)虚假的曙光(guāng)和(hé)令人失望的低回报。那么这一(yī)次，即便有着避险和多(duō)元化分散(sàn)投资的需求，他(tā)们又为(wèi)何铁了心一定要(yào)来日(rì)本市场(chǎng)？日(rì)本(běn)市场(chǎng)的(de)吸引力就(jiù)一(yī)定远超全(quán)球其他地区(qū)吗(ma)？

　　这便(biàn)不得不提日本市场眼(yǎn)下正(zhèng)经历(lì)的一场“蜕变”了！

　　金融服务(wù)提(tí)供(gōng)商(shāng)Rosenberg Research总(zǒng)裁David Rosenberg表(biǎo)示，日本股(gǔ)市(shì)本轮上(shàng)涨(zhǎng)的主要(yào)原因还源于治理标准的提(tí)高，以及(jí)企(qǐ)业部门推动向(xiàng)股(gǔ)东返还现(xiàn)金。日本多年的(de)公司治理改革已(yǐ)开始见效，这项改(gǎi)革最(zuì)初由(yóu)已故(gù)前首(shǒu)相安倍(bèi)晋三倡(chàng)导。

　　Rosenberg指出，目前日(rì)本企业的派息已大幅增(zēng)加，在截至今年3月(yuè)的财年中(zhōng)，日本企业(yè)宣布的(de)回(huí)购规模已飙升(shēng)至9.7万(wàn)亿日元（合714亿美元）的历史(shǐ)最高水(shuǐ)平。

　　Rosenberg还发(fā)现，近50％的日本公司资产负债表(biǎo)上(shàng)有净现金，而美国的这一比例(lì)只有(yǒu)20％多一点(diǎn)；东证指(zhǐ)数成分股公司(sī)中约有54％的公司股价低于每股(gǔ)账面价(jià)值，而标普(pǔ)500指数成(chéng)分股中(zhōng)这一比例仅为7％。单从市净率(lǜ)等估值指标来看，这就(jiù)为日本股市提供了(le)更坚实的底部和更(gèng)高(gāo)的上限(xiàn)。

　　今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所为了改变股价跌(diē)破每股净资(zī)产——市净率低于1倍的情况，还请求上市企业在意(yì)识到资(zī)本(běn)成(chéng)本的前(qián)提(tí)下推进经营并公布改善方案等。

　　与此相(xiāng)呼应的行动已开始(shǐ)扩大(dà)。4月下旬(xún)，JVC建伍(wǔ)株式会社推出了(le)力争(zhēng)“早日实现市净率超过1倍”的中期经营计划和股(gǔ)票回(huí)购，股(gǔ)价随后大涨近4成(chéng)。清水建设株式会社4月下旬(xún)也宣布了上限200亿日元的股票(piào)回购(gòu)和积(jī)极压缩政策性持(chí)股的方(fāng)针(zhēn)，该公(gōng)司股价随后(hòu)上涨(zhǎng)了10％。

　　包括(kuò)软银、丰(fēng)田汽车、三菱商事在(zài)内的日本龙头企业在近期公布财报时，也均宣布了新(xīn)的股票(piào)回(huí)购计划。不少分(fēn)析师预计，到今年5月底，各日本上市公司的(de)回购规(guī)模将(jiāng)进一步(bù)创下新纪录。

　　高盛(shèng)首席(xí)日本股(gǔ)票策略师Bruce Kirk表示：“（东京证(zhèng)交所）主题正(zhèng)引起许多海外(wài)投资者的共鸣，他们开始看(kàn)到这方面的(de)有利证据(jù)。在交(jiāo)易(yì)所这些变化的推动下，许多公(gōng)司(sī)正在回(huí)购(gòu)股(gǔ)份，厘(lí)清经常(cháng)令人困惑的(de)交叉持股(gǔ)，并在(zài)定期公开(kāi)会议之前与股东进行更密切的接触。”

　　对冲基金集(jí)团Man GLG日本股票主管Jeff Atherton也(yě)表示，东(dōng)京(jīng)证交(jiāo)所的鼓励意味着“过(guò)去(qù)两年在这方(fāng)面发(fā)生的事(shì)情比过去30年还(hái)要多(duō)”，这是(shì)股市充(chōng)满活力表现的最大单一原因。他们对提高股本回报率(lǜ)有着坚定(dìng)的态度，希望市值上升(shēng)。

　　宽货(huò微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人)币、稳(wěn)经济

　　最后，日本央行目前依然宽松的(de)货币政(zhèng)策和日本相对稳健的经济基本面，显然(rán)也对日股的表(biǎo)现构成了提振。

　　尽(jǐn)管新(xīn)行长植田和男上月(yuè)已走马上任，但日本央行暂时仍未改变其大规模(mó)的货(huò)币宽松路(lù)线。即便日本通货膨胀(zhàng)率超过(guò)了(le)央行2％的目标，但植田和男依然强调，“还(hái)不能放心地说通胀(zhàng)（达到了央(yāng)行(xíng)目(mù)标）”。

　　相比(bǐ)之下，欧美央(yāng)行今(jīn)年上(shàng)半年还在持(chí)续加息，并已被迫在物(wù)价与经(jīng)济稳定之(zhī)间(jiān)作出艰难抉择。继续(xù)宽松的日本央行眼下(xià)依然处于能(néng)让海外(wài)投资者放心购(gòu)买的(de)状态。

　　日本宏观(guān)经济的表现目前也相对更为稳健。日本(běn)内阁府(fǔ)17日公布的数据显示，今(jīn)年前三个月日本(běn)国内生产总值（GDP）折(zhé)合(hé)成(chéng)年率增长1.6％，创(chuàng)下(xià)了近三个季度(dù)以(yǐ)来新高。

　　日本(běn)国家旅游局表示，受益于中国放(fàng)宽旅行限制，4月(yuè)商务和休闲外国游客(kè)人数从此前的182万攀升至(zhì)195万。高盛(shèng)策略师(shī)在报告(gào)中(zhōng)指出(chū)，考虑到入境旅(lǚ)游(yóu)业复苏(sū)、强劲资本支出(chū)计划和日(rì)本央(yāng)行(xíng)持续宽松等(děng)积极因(yīn)素，日本这(zhè)个世界第三(sān)大经济(jì)体的前景十分强(qiáng)劲。

　　值得一提的是，从经济合作与发展组织的(de)经济前(qián)景指数(shù)来看，日本目前是七国集团(tuán)中唯一一个超过临(lín)界(jiè)线100的(de)。

　　日(rì)本第(dì)三大在(zài)线经纪商Monex的首席(xí)策略师Takashi Hiroki表示(shì)，日本企业的业绩(jì)似(shì)乎相当不(bù)错，重要的汽(qì)车(chē)行业预计利(lì)润(rùn)将增长。以内(nèi)需为导向(xiàng)的企业正受益于入境游(yóu)增长(zhǎng)的前景，而大型银行也获(huò)得(dé)了(le)丰厚的收(shōu)益。预(yù)计(jì)日本股市到(dào)今(jīn)年年底(dǐ)将进一(yī)步上(shàng)涨(zhǎng)10％或更(gèng)多。

　　里昂证券也(yě)认(rèn)为，日(rì)本(běn)股市今(jīn)年的涨(zhǎng)势或将延(yán)续下去(qù)，因盈利增(zēng)长、股票回购和估值仍处于(yú)低位吸引了(le)买家，巴菲特的认可、公(gōng)司(sī)治理的(de)改善均提振了市场，而企业财报的不俗表现或有望成为最新的上行催化(huà)剂。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人