全球(qiú)头(tóu)号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的(de中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数)13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济(jì)体的(de)经济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动(dòng)性方(fāng)向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观(guān)望态(tài)度。这符(fú)合我们对当前(qián)形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美(měi)国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策。

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