钠电(diàn)池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资(zī)，传(chuán)艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还是(shì)奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的(de)股价(jià)似(shì)乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人(rén)遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠电池项(xiàng)目进(jìn)展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还祭出“七连板”和(hé)“五连(lián)板”妖(yāo)股走势(shì)。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的(de)套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预(yù)案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)，传艺科技也(yě)只收获了短暂的(de)上涨，而后(hòu)再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折(zhé)射(shè)的是市场对(duì)传艺科技高调(diào)跨(kuà)界钠电赛道故事(shì)的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到现在，时间(jiān)不过10多(duō)月，规划产能已(yǐ)经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资(zī)成本(běn)？巨头环伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加(jiā)拥挤的(de)赛道上(shàng)，夸下海口(kǒu)的产能又该如何消化？过(guò)往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际(jì)效益(yì)与(yǔ)预期天差地(dì)别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年(nián)代(dài)，钠离子电池便(biàn)与锂离(lí)子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成突破以及(jí)锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)“备胎”之一(yī)重回人们(men)重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第(dì)一代钠离子(zi)电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日(rì)晚(wǎn)间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智(zhì)纬电(diàn)子科技有限(xiàn)公司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合作设(shè)立控股(gǔ)孙公司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公(gōng)司迫不(bù)及待召开电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名(míng)分析(xī)师和个人投(tóu)资者披露(lù)跨界钠(nà)电的各种细(xì)节。根据规划，传艺科(kē)技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的(de)产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的(de)涨停，传(chuán)艺科技(jì)宣布跨(kuà)界后一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电(diàn)消息催涨股(gǔ)价的前(qián)车在前，传(chuán)艺(yì)科技开始(shǐ)有(yǒu)意(yì)无意地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公司股(gǔ)价也(yě)往往(wǎng)在公告披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的(de)温吞股价，不到(dào)半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉(diào)头向下(xià)，无(wú)论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而(ér)随着时间(jiān)的推移，迅(xùn)速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间(jiān)已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话(huà)会并在《投资(zī)者关系活动记录表》中对外发布钠电池(chí)业(yè)务未来规(guī)划、技术水平等(děng)涉(shè)及公司经营(yíng)的重(zhòng)大信息，但(dàn)直至2022年7月9日才(cái)正式(shì)通(tōng)过《关于(yú)对深圳(zhèn)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所关注函回(huí)复(fù)的(de)公告(gào)》补充披(pī)露相(xiāng)关事(shì)项，传艺科技(jì)及公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽(lì)还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式(shì)上(shàng)下(xià)，背后纵(zòng)有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其资(zī)金(jīn)有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市(shì)场信服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案(àn)，钠(nà)电(diàn)池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公(gōng)司(sī)此前对(duì)交易(yì)所回复函和2023年度(dù)定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成(chéng)本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投入的装(zhuāng)修及设备成本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息(xī)，公司董(dǒng)事(shì)长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合(hé)演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月(yuè)的时间，新上钠离子电池全供应链项目曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提(tí)到的(de)钠电产能规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法(fǎ)，传艺(yì)科技(jì)在上述(shù)的54亿元资(zī)金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但现实(shí)是(shì)，传艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难(nán)以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子(zi)零组件，具(jù)体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备(bèi)及通讯用板、消(xiāo)费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利(lì)并未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就(jiù)已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也(yě)并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币资(zī)金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资金(jīn)投资钠(nà)电(diàn)，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额(é)度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其(qí)在投(tóu)资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科(kē)技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资(z曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理ī)额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称(chēng)，传(chuán)艺科技及子公司拟向(xiàng)工商银行、农业银(yín)行(xíng)等组(zǔ)成(chéng)的联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的(de)项目贷款，用(yòng)于公司(sī)钠电(diàn)池项目。根据(jù)最新的调研(yán)记录(lù)，“截至目前，牵头银行曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理已审批通过，参(cān)团银行(xíng)处于(yú)正常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年(nián)3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿(yì)元，其(qí)中的24亿元拟投入(rù)钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科(kē)技甚(shèn)至将2020年(nián)定(dìng)增募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖(lài)融资。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不(bù)低于(yú)10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部(bù)竣(jùn)工(gōng)投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科(kē)技的钠电(diàn)项目真如邹伟民(mín)在近日的演(yǎn)讲中所言照进(jìn)现实，几年(nián)后公(gōng)司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场(chǎng)对这个(gè)故(gù)事并不再买账，除(chú)了资(zī)金实(shí)力(lì)有限公司外，核心(xīn)还在其大干快上后产(chǎn)能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包括(kuò)宁德时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等(děng)诸多巨头在内(nèi)，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁(xié)，赛(sài)道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就(jiù)披露的(de)参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们不(bù)相上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面(miàn)，率先在两轮电动车和低(dī)速电动(dòng)车领域实(shí)现(xiàn)装车(chē)应用。而(ér)传艺科技除(chú)了在(zài)岁末年(nián)初公告与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能(néng)源(yuán)、德博新能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资(zī)者问及客户情(qíng)况时(shí)，公(gōng)司都以“目前订单下(xià)游运(yùn)用覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电动车及(jí)电(diàn)动工具等(děng)多个领域”“公司钠离子(zi)电池(chí)送样后客(kè)户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为(wèi)良好，并已与多名客户签(qiān)订了(le)销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两轮(lún)电动车品(pǐn)牌(pái)开(kāi)展送样和合作意向洽谈等工作”等进(jìn)行回复。至于(yú)具体的客户(hù)名称和(hé)订(dìng)单金额，一直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海(hǎi)钢联新(xīn)能(néng)源(yuán)事业部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则(zé)称，到2023年底，预(yù)计钠(nà)电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种(zhǒng)预测(cè)，今年钠电池落地(dì)产能(néng)大幅(fú)增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电池行业(yè)产能(néng)利(lì)用率，钠电池落(luò)地(dì)的(de)产(chǎn)能中可以实(shí)现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才(cái)会(huì)有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年(nián)钠电池只会(huì)小(xiǎo)批量应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其(qí)在(zài)调研记(jì)录(lù)中预测，预计2023年(nián)公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其(qí)占去了2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表

　　需要(yào)注(zhù)意的是，沉寂多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨的背景(jǐng)下作为(wèi)“替代”而(ér)被推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳(tàn)价(jià)格均价已(yǐ)经跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太(tài)可能成为(wèi)主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子的(de)发(fā)展陷入被动。”但他也(yě)强(qiáng)调，“钠离子(zi)技术一(yī)定要发展(zhǎn)，因为它是锂离(lí)子(zi)电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和钠电建(jiàn)设(shè)成本(běn)接近，目前三(sān)元钠(nà)电量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池(chí)性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近(jìn)三元523电池。目(mù)前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本(běn)大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而(ér)由(yóu)于锂(lǐ)原(yuán)料价格大幅下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池(chí)有明显优势(shì)。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为(wèi)钠电池还有降本的(de)空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子电(diàn)池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格高于15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的成本优势就依(yī)然(rán)存(cún)在，并且随着技术不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有(yǒu)进(jìn)一(yī)步(bù)下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模(mó)化(huà)完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离子电池有一定优势(shì)；碳酸锂价格在10万(wàn)左右(yòu)及以下时，钠(nà)离子电池在动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科(kē)技在内，诸多入局钠电(diàn)池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商业化进程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠电池(chí)利润率下降或(huò)也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调(diào)研记录(lù)中曾表(biǎo)示，公(gōng)司钠(nà)电(diàn)池定(dìng)价主(zhǔ)要根(gēn)据(jù)碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的价格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏(fá)长远投资(zī)定力(lì) 过(guò)往项目频频(pín)“跳票”

　　资金(jīn)和(hé)产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领(lǐng)域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资(zī)履历发(fā)现，传艺科技(jì)在投资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至(zhì)终(zhōng)止(zhǐ)募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公(gōng)司(sī)就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项目未(wèi)用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键盘生产(chǎn)项目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)的(de)实施地点(diǎn)从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该(gāi)项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核心(xīn)区高(gāo)阳路30号(hào)，实施主体则从传艺科技(jì)变为(wèi)全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公(gōng)司终(zhōng)止实施3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项(xiàng)目（已(yǐ)投(tóu)入(rù)募资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资金(jīn)全部投(tóu)入轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后(hòu)者(zhě)的产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制电路板建设(shè)项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江(jiāng)苏(sū)省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路33号改建至(zhì)江苏省高邮市(shì)经开区凌波路49号(hào)的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资(zī)（已(yǐ)投入募(mù)资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计(jì)划(huà)的地点、资金乃至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有(yǒu)的投入打水飘(piāo)、投资(zī)效率低(dī)下(xià)以及建成项目实际效益(yì)与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目建设期(qī)仅12个月(yuè)，达产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增(zēng)方案(àn)，年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高(gāo)端印制(zhì)电路板建设项目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目(mù)净利(lì)润1.31亿元。然两年(nián)多(duō)时间过去了(le)，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的(de)预期相去甚(shèn)远。

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