随着(zhe)3月进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高(gāo)级(jí)分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师(shī)张(zhāng)凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市(shì)场新增南美(měi)和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是(shì)带动去年全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的(de)基础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期(qī)或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国(西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？guó)纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国外能源的(de)回(huí)落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎng)协(xié)价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外(wài)其(qí)他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求(qiú)回落导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下(xià)调(diào)报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今(jīn)年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来(lái)说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的(de)到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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