全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支(zhī)出水平(píng)高(gāo)于经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们(men)对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美(měi)联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做(zuò)出(chū)决(jué)策。

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