今年以来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(j辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲īn)公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募(mù)基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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