财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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