近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆论地(dì)震。曝光的网(wǎng)友称，使用大家广泛知晓的“强军口号”来(lái)进行调侃(kǎn)式的比喻，让(ràng)其(qí)感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定没收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由(yóu)不恰当言论(lùn)引(yǐn)发(fā)的风波中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不(bù)断(duàn)破圈(quān)，笑果(guǒ)文化也(yě)成(chéng)为了备受资(zī)本(běn)青睐的宠儿(ér)，在(zài)6年中(zhōng)获得众(zhòng)多资本8轮融(róng)资，并于2021腾讯入股后，估(gū)值(zhí)超过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑(xiào)果(guǒ)6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立笑果文化，注册(cè)资(zī)本为208.13万(wàn)元(yuán)，经(jīng)营范(fàn)围包括(kuò)文化艺术(shù)交流策划(huà)、演出经纪、文艺创(chuàng)作(zuò)与(yǔ)表演等。

　　脱口秀近几年的(de)发展(zhǎn)可(kě)谓“风生水起”。《脱(tuō)口秀大(dà)会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱(tuō)口(kǒu)秀演员和(hé)脱口秀俱乐(lè)部(bù)成为了炙手可热(rè)的行业，笑果文化也成为中国(guó)最成功(gōng)的脱口秀俱乐部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐察觉到商机(jī)并押宝这一赛道，《科创板日报(bào)》记者(zhě)整理公开信息发现(xiàn)，笑果文(wén)化于2016年(nián)至2021年(nián)共完成8轮(lún)融资。2021年3月(yuè)，腾讯(xùn)关联公(gōng)司入股笑果文(wén)化后(hòu)，估(gū)值超过40亿元。

　　财(cái)联社创投通数据显示，2016年6月(yuè)，笑果文化得(dé)到游族网络天(tiān)使轮投(tóu)资。同(tóng)年9月，得到游族网(wǎng)络、普思(sī)资本数千万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到南(nán)山资本、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年(nián)5月，得(dé)到南山资本(běn)、游(yóu)族网络、CMC资本、天(tiān)图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本(běn)、华人文化集团、泽时(shí)投(tóu)资的战略投资，此轮(lún)未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到南山(shān)资本(běn)、天图投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南(nán)山资本(běn)的(de)战(zhàn)略投资。

　　2021年3月，得(dé)到(dào)腾(téng)讯的战略投资。

　　可以看出，南山资本和游族网络(luò)对笑果(guǒ)文化最为(wèi)青(qīng)睐，8轮融资中一共投了4次，游族网(wǎng)络(luò)更(gèng)是笑果文化的(de)天使投资(zī)人。

　　与(yǔ)此同时，线下是笑果文化走(zǒu)向扩张的关键一(yī)子，今年4月，位于(yú)北京(jīng)东(dōng)城区隆(lóng)福寺的(de)笑果(guǒ)文(wén)化线下喜(xǐ)剧空间“笑果工厂”开业，这是笑果工厂继上海、南京、苏州(zhōu)之后的第四个演艺空间。此(cǐ)外(wài)，近年来(lái)对外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者(zhě)发现(xiàn)，笑果文化对外(wài)投资的(de)企业共有9家(jiā)，其中有6家已经(jīng)注销。如今存续的企业有：笑果(guǒ)挺棒文化传媒（上(shàng)海）有限(xiàn)公司、上海青豆(dòu)结冰文化传播阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)笑欢(huān)悦信(xìn)息(xī)技术(shù)有限(xiàn)公司。

　　笑果文化此前控股(gǔ)的笑果演艺股权也(yě)发生了变更。2021年11月，笑果演艺原股东笑(xiào)果文化、郭凌(líng)虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型(xíng)变更为(wèi)有限责(zé)任公(gōng)司（港澳(ào)台(tái)法人(rén)独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业(yè)内人士猜测，笑果文化或许是在(zài)悄悄(qiāo)开启上市的前奏(zòu)。

　　作(zuò)为普(pǔ)思资(zī)本的前高管(guǎn)，Charles（化名）参与了对笑(xiào)果(guǒ)文化的A轮投资过(guò)程，他对《科创板日报》记(jì)者(zhě)表示，他也是(shì)刚从网上看到本次(cì)出事(shì)，此(cǐ)前(qián)脱口秀行业在国(guó)内处于快(kuài)速(sù)发展阶段(duàn)，表现形式丰富多样(yàng)，而在(zài)该领域笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化做(zuò)的很早(zǎo)，成绩(jì)也很突出，其《吐(tǔ)槽大会》在(zài)年轻(qīng)人(rén)圈子(zi)里很火爆，出于(yú)这些原(yuán)因进行了投资。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒犯的艺术”，追(zhuī)求(qiú)的就是一(yī)种针(zhēn)砭时弊、刺中痛点，让观众一边大笑一边反(fǎn)思的感觉(jué)。对本次(cì)“翻车(chē)”事件(jiàn)，他(tā)个人认为，出于节目效果可能(néng)需要张(zhāng)狂和外向一些，但公众场合下(xià)脱口秀(xiù)中(zhōng)的(de)开玩笑也要(yào)注意(yì)把握分寸，尤其涉及到国家政治和解(jiě)放(fàng)军(jūn)形象(xiàng)等严肃话题，确实不该口(kǒu)无遮拦(lán)，“踩(cǎi)红(hóng)线的事肯定是不能干(gàn)的”。

　　他还提(tí)醒，笑果在风控方面，可能没有进行非常严格的把控。

　　此外(wài)，《科创板(bǎn)日报》记者注意(yì)到(dào)，笑果文化的(de)业务和腾讯关(guān)联颇(pǒ)深，资料显示，目前大股东(dōng)叶烽持有31.57％的股份，宁波(bō)梅山保税港区泽(zé)禧股权投资合伙企业(yè)持(chí)股13.58％，广西(xī)腾讯创(chuàng)业投资有限(xiàn)公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频(pín)联合(hé)笑(xiào)果(guǒ)文化(huà)打造了《吐槽大会》，该节目(mù)让(ràng)担(dān)任吐槽团成员、策划人及编剧的李诞迅速走红(hóng)。

　　2017年(nián)8月，由腾(téng)讯视频(pín)出品，企鹅(é)影(yǐng)视和(hé)笑(xiào)果文化联合(hé)出品的(de)《脱口(kǒu)秀大会》在腾(téng)讯视频首(shǒu)播(bō)。

　　笑(xiào)果文化相关人士去年称，受(shòu)众面最广的是线上长视频业务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以(yǐ)跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公司百分(fēn)之四十的业务营收。

　　市(shì)场(chǎng)迅猛上升，资本却(què)后劲(jìn)不(bù)足？

　　相较于西方脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)百年以上的发展历(lì)史，脱口(kǒu)秀这(zhè)个(gè)舶来品在(zài)国内的发展历程要短得多(duō)也快得多。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀大会》等热门(mén)综(zōng)艺(yì)频频占据收视榜与网络热(rè)议(yì)话题(tí)榜(bǎng)首，由(yóu)此带来(lái)一波迅猛发(fā)展(zhǎn)的脱(tuō)口(kǒu)秀风潮。

　　热阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译度席(xí)卷而来(lái)，资本也闻风而至。财联社创投通数据显示，自2015年(nián)以来，有超过9家脱口秀企业获得(dé)融资。其中(zhōng)，不乏(fá)明(míng)星投资机(jī)构。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永浩旗下的(de)思维造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜剧，原(yuán)子(zi)创(chuàng)投、合(hé)一集团投了单立人。

　　值得注意的(de)是，资本对脱口(kǒu)秀行(xíng)业也明(míng)显呈现(xiàn)出“一家独大”的趋势，除斩(zhǎn)获(huò)8轮融资的笑果文(wén)化外(wài)，其他脱口秀厂牌融资轮次都仅(jǐn)有一两轮，且集中(zhōng)在(zài)2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也(yě)有些后劲不足，2021年之后，市场(chǎng)上暂无新的脱口秀企业获得融资(zī)。

　　资本市场的反应与高速增长的市场似乎并不匹配。据《中(zhōng)国(guó)脱口秀(xiù)行业(yè)发展趋势(shì)分(fēn)析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口(kǒu)秀市场全年(nián)商业演出场次1.85万场，比2019年增长(zhǎng)50％以(yǐ)上，预(yù)计2021年(nián)至2029年(nián)，行业(yè)年均复合增速(sù)将保持(chí)20.18％的(de)高(gāo)速(sù)度。

　　市场仍在上升(shēng)期，资本为何却(què)逐渐远(yuǎn)离了这一(yī)赛道？眺远营销咨(zī)询创始人高承远(yuǎn)对《科创板日报(bào)》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，脱(tuō)口秀(xiù)行(xíng)业虽然发展迅猛(měng)，深受观众喜爱(ài)，但在资(zī)本市场并不吃香。其(qí)核心原因在于，资本的投资逻辑天然是确定性和可复制性(xìng)，而脱口秀行业却(què)具(jù)有巨(jù)大(dà)的不(bù)确(què)定性和不(bù)可复(fù)制性。演(yǎn)员的不(bù)确(què)定性、创作的不确定性、观众(zhòng)审美的(de)不确定性，以及踩(cǎi)红线(xiàn)等重(zhòng)要舆(yú)情(qíng)事件等(děng)，都可能(néng)让经营面(miàn)临巨大的风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀(xiù)行业未来(lái)想要可持续发展，就(jiù)需(xū)要拥抱(bào)监管，在合法合规(guī)的(de)底线之上，不(bù)断运营爆款(kuǎn)，激活(huó)创作，带(dài)动(dòng)整(zhěng)个行业的(de)上线，这才是这个行业可持续(xù)、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创(chuàng)板(bǎn)日(rì)报》记者表示，脱口秀行业作为大文娱行业(yè)中的(de)一(yī)员，和(hé)这个行业中(zhōng)的其余行业一样（如影(yǐng)视(shì)剧作、游(yóu)戏等等），都严重依(yī)赖IP本身而(ér)非平台，行业本身的“护(hù)城河”相对浅(qiǎn)，而脱口秀(xiù)本身是(shì)靠(kào)故事起家的，但这个行业的“故事”却(què)很难讲述，这也是备受资(zī)本市(shì)场(chǎ阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译ng)冷遇的原因。

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