中国金(jīn)融行业(yè)加速对外(wài)开放，外资券商们的2022年过得如(rú)何？

　　近日(rì)，外(wài)资控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆(lù)续公(gōng)布：9家外资(zī)控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年取得盈利，另(lìng)外(wài)5家均(jūn)出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成立的(de)摩(mó)根大(dà)通证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当(dāng)年净利润达到(dào)2.63亿(yì)元，领先各(gè)家(jiā)“洋(yáng)券商”。相比之下(xià)，与摩根(gēn)大通证券同期获批的(de)野(yě)村东方(fāng)国(guó)际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今(jīn)年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金(jīn)融巨头均在(zài)国内拥有外资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后续两(liǎng)家外资(zī)控股券商面临的“一(yī)参一控”问题如何解决，仍是业内关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词。而透视各家(jiā)外资(zī)券商在(zài)2022年(nián)的“打法”来看，依(yī)托于各自股东(dōng)资源禀赋、深入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　来(lái)看详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外资控股券(quàn)商半数(shù)亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除(chú)了面临行(xíng)业“二(èr)八分(fēn)化(huà)”的激烈(liè)态势，来自(zì)“洋券商(shāng)”们的(de)市场竞争(zhēng)也同样带来(lái)压力(lì)。

　　日前，中证协(xié)公布各(gè)家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则延续自(zì)成立以(yǐ)来的(de)亏损状态(tài)：2022年(nián)实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在(zài)2022年因获(huò)得外资股东增持(chí)而成为外资控股券商(shāng)的汇丰前海证(zhèng)券，业绩较上年(nián)出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外，大和证券(quàn)和星展证(zhèng)券(quàn)均于2020年获得证监(jiān)会批(pī)文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工(gōng)商登记，正式展业时间不(bù)长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券(quàn)行业营业收入普遍下(xià)降(jiàng)，外资(zī)控股券商也难以幸(xìng)免。且新(xīn)公司建设成本、业务费(fèi)用(yòng)、员(yuán)工(gōng)薪酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券商相比，外资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业务影响有限，因(yīn)此影(yǐng)响2021年业绩(jì)的主要(yào)还(hái)是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报(bào)中表示(shì)，其当年投行业(yè)务手续(xù)费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理费从(cóng)上(shàng)年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿(yì)元。“赚少(shǎo)花(huā)多”，导致业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当然(rán)，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控(kòng)股券商实现(xiàn)盈利，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士(shì)丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券和瑞银证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净(jìng)利润的双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实(shí)现营业收入8.84亿(yì)元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些　　从员(yuán)工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共有员工210人(rén)，数(shù)量在行业内排名(míng)下游，但其(qí)业(yè)绩已跻(jī)身行业中游(yóu)水(shuǐ)平，而这只(zhǐ)是摩根大(dà)通证券展业的第(dì)三个完整会(huì)计(jì)年度。

　　公(gōng)开信息显示，摩根大通证券于(yú)2019年3月获得证监会批(pī)复，成立合资证券公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些海(hǎi)迈兰德(dé)等5家内资股东持(chí)有(yǒu)另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股(gǔ)权，成为摩根大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大(dà)通证券2022年经(jīng)纪业(yè)务大爆发，实现手(shǒu)续费净收(shōu)入5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券表示，其证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务团队(duì)成立已(yǐ)逾三年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取得进一步进(jìn)展，新(xīn)客户(hù)开发稳步推(tuī)进。摩根大通证券充分利(lì)用全球(qiú)化的平台优势，整合集团资(zī)源(yuán)，持续关注(zhù)并开拓(tuò)传统QFII投资(zī)者以(yǐ)及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构投资者，目(mù)标客群(qún)机构(gòu)投资者队(duì)伍逐(zhú)年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了(le)较好(hǎo)的(de)业绩(jì)表现(xiàn)：当期实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间最(zuì)早的一批(pī)合资券商之一(yī)，早在(zài)2007年(nián)就已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银(yín)行受让两家内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股(gǔ)比例提升至67％。截(jié)至2022年(nián)年(nián)底，瑞银证券共有正(zhèng)式(shì)员工(gōng)383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银证(zhèng)券2022年投行业务进(jìn)步(bù)明显，当(dāng)期(qī)实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积极(jí)筹备并(bìng)参与了沪深交易所互(hù)联互通全球存托(tuō)凭(píng)证业务(wù)等。

　　值得(dé)关注的是，今年3月(yuè)，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争(zhēng)对手瑞银(yín)收购。瑞(ruì)信集团和瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并(bìng)协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞(ruì)士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场(chǎng)监督管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入了此项(xiàng)交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对(duì)瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前(qián)完成。不言而喻的是(shì)，集团层面(miàn)的(de)合(hé)并对两家外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商在中国展业情况(kuàng)，也将(jiāng)造(zào)成(chéng)一(yī)定影响。

　　基于(yú)此，审计所普华(huá)永道(dào)对瑞信证券出具(jù)了带(dài)强调事项段的(de)无保留(liú)意见(jiàn)审计报告：2023年(nián)3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司之间达成协议和合并(bìng)计划，截止报告日，上述协议和合并计(jì)划的(de)完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信(xìn)集团股份(fèn)有限公司(sī)下(xià)属控股(gǔ)子公司(sī)，未(wèi)来的运营(yíng)和财务(wù)业绩受到上述合(hé)并(bìng)可(kě)能(néng)产生的(de)影响亦不明确(què)，该事(shì)项表明存在可能导(dǎo)致对公(gōng)司持续经营能力(lì)产生重大疑(yí)虑(lǜ)的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成(chéng)立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证(zhèng)监会修订《外商参股证(zhèng)券公司设立规(guī)则》后首(shǒu)家获批(pī)的合资证券公司(sī)。2020年4月，证监会核准瑞(ruì)信向瑞信(xìn)方正证券增资(zī)2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信(xìn)方(fāng)正更(gèng)名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券(quàn)公告称(chēng)，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元(yuán)的对价转让瑞信证(zhèng)券(quàn)49％股权。在该(gāi)笔(bǐ)交易完成后，瑞信将(jiāng)全资(zī)持(chí)有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞银证券和(hé)瑞信证券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证券公司(sī)股权管(guǎn)理规定(dìng)》，证(zhèng)券公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)以及股东的(de)控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人参股证(zhèng)券公司的数量不得超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证券(quàn)公(gōng)司的数量(liàng)不得超过(guò)1家。在面临“一(yī)参一控(kòng)”的限制(zhì)下，瑞银证券(quàn)和瑞(ruì)信证券的牌照或将(jiāng)面临“一去(qù)一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入财(cái)富管理(lǐ)破局

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业热词(cí)。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不难发现，依(yī)托(tuō)于各(gè)自(zì)资源禀赋深入财富管理成为(wèi)其在中国展(zhǎn)业(yè)的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其(qí)财富(fù)管理业(yè)务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新增(zēng)了特色(sè)投资(zī)咨询(xún)服务(wù)（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服(fú)务、集团间跨(kuà)境业务联动(dòng)等多种业务模(mó)式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供多维度、一站式的综合性金融(róng)解决方(fāng)案(àn)。

　　后续，野村东方国际(jì)证券财(cái)富管(guǎn)理业(yè)务将定位于(yú)“中国高端财(cái)富人群”，从(cóng)产品配(pèi)置、人(rén)员(yuán)建设(shè)、中后台支持(chí)以及(jí)集(jí)团跨(kuà)境合作四(sì)个方(fāng)面(miàn)入(rù)手，打造(zào)以产品为中心(xīn)的业务(wù)核心竞(jìng)争力，持续(xù)为中国投资者提(tí)供具(jù)有野(yě)村(cūn)集团特(tè)色(sè)的高质(zhì)量财(cái)富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集(jí)团全资持股(gǔ)备(bèi)案(àn)后，高盛高华在2021年底(dǐ)与北京高华(huá)签订《业务转(zhuǎn)让协(xié)议》，受让北京高华的所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高(gāo)华(huá)获证监会(huì)核(hé)发新增证券经纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自营及代(dài)销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与(yǔ)北京高华完成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以资(zī)产配置为核(hé)心进行(xíng)新产品和服务的(de)研发工作(zuò)，进一步赋能部(bù)门为在岸客(kè)户(hù)提供财(cái)富管理(lǐ)综合解决方案，丰富客户(hù)产品种类选择，开展境内私人财富管理平台未(wèi)来战略规划，并进一步(bù)拓展境(jìng)内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将持续推进(jìn)私募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续(xù)代销第(dì)三方金融产(chǎn)品并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资股(gǔ)东打造私(sī)人财富管理业务，这在具备外资银行股东背景的券商中较为多见(jiàn)。例(lì)如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券表示(shì)，其于2022年4月正式成立私人(rén)财富管理(lǐ)部，负(fù)责公司(sī)高净值个人(rén)客户综合(hé)财富管理业务的运作。私人财富管理部以汇丰前海证券为(wèi)平台，依托汇(huì)丰(fēng)环球私人银行，致力为高净值和超高净(jìng)值客户(hù)及其家族提供专业、多(duō)元及定制化的资产配置服务，为客(kè)户实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊(qī)径，推出家族(zú)信托资讯业务，与4家国内头部(bù)信(xìn)托公司达成战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳(zhèn)分公(gōng)司(sī)财富管理业(yè)务，依托国家(jiā)对(duì)粤港(gǎng)澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于发(fā)展财富管(guǎn)理大湾区业务(wù)。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券表示，其财富管理(lǐ)部秉持(chí)着为客户进(jìn)行(xíng)全方位资(zī)产配置和(hé)满足客户全生命周期财富管理的(de)理念，进一步完善投(tóu)资解决(jué)方案和财富(fù)规划方面的业(yè)务(wù)，一方面积(jī)极扩充(chōng)现有架上策略(lüè)，精选(xuǎn)上架多(duō)支产(chǎn)品为客(kè)户在同(tóng)一策略下(xià)提供(gōng)差异(yì)化选择及多(duō)元化的(de)投(tóu)资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大

　　随着中国资本市(shì)场对(duì)外开(kāi)放的力度不断加(jiā)大，各(gè)外资金(jīn)融机构加速了在(zài)境内设立(lì)控股券商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证(zhèng)券获批准(zhǔn)设(shè)立，公司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿(yì)元，业务范围包(bāo)括证券经纪(jì)、证券自营、证(zhèng)券承(chéng)销、证券资产管理（限于从事(shì)资产证券化业务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设的外商独资证券公司。就监管批复信息来看，渣打证券由(yóu)渣打银(yín)行(xíng)（香港(gǎng)）有限公(gōng)司全资设立，出资(zī)额10.5亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　算(suàn)上渣打证券(quàn)在内，目前国(guó)内的(de)外资控(kòng)股券商数(shù)量已达到10家。其中，摩根大通证券（中(zhōng)国）、高盛(shèng)高华证券、渣打证券(quàn)均为外商独资(zī)券商。从数量上来看，外资(zī)控股券(quàn)商已(yǐ)成为市场上(shàng)不容(róng)忽视的(de)“新势(shì)力(lì)”。

　　此外(wài)，目前还有数(shù)家(jiā)外资券商的(de)设立申(shēn)请静待审(shěn)批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券(quàn)、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛意才证券(quàn)等多(duō)家外资券商的设立申请仍处于证监会审(shěn)批阶(jiē)段。其(qí)中，法巴证券和青岛意(yì)才证(zhèng)券已获第(dì)一(yī)次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易(yì)会满等(děng)先后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国东方汇理、日本大和证券(quàn)、英国汇(huì)丰、加拿(ná)大宏利(lì)金融(róng)、新加坡淡马(mǎ)锡、德(dé)国安(ān)联保险、意大利联合圣保罗银行(xíng)、美国景(jǐng)顺和高盛等国际(jì)金融机构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构(gòu)负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经(jīng)济(jì)的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国资本市场发(fā)展前(qián)景。近年来中国资本市场对外(wài)开放稳(wěn)步推进，为国际金融机(jī)构(gòu)和全球投资者(zhě)带(dài)来了实实(shí)在(zài)在(zài)的机遇(yù)。各金(jīn)融机构高度重(zhòng)视中国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中(zhōng)国深化合(hé)作(zuò)，积(jī)极拓(tuò)展在华业务和投(tóu)资(zī)，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来自四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些外资(zī)券商的市场竞争(zhēng)，国内券商也纷(fēn)纷(fēn)感受到了挑战和(hé)机遇(yù)。例如，华(huá)西(xī)证券即在2022年年报中表示，外资机构来华(huá)展业便利度不(bù)断提(tí)升(shēng)，经(jīng)营(yíng)范围和监管要求(qiú)实(shí)现国(guó)民待遇，外(wài)资券商、资(zī)产(chǎn)管理机(jī)构等加速布局，全(quán)力抢滩中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券(quàn)市场，对本土证券公(gōng)司既带来了国际金融机(jī)构全面参与中国资本市场竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过与国(guó)际金融(róng)机(jī)构(gòu)直接合作促进业务发展、提(tí)升管理水(shuǐ)平(píng)的(de)机遇。

　　西(xī)部证券也表示，当前证(zhèng)券行业(yè)集(jí)中(zhōng)度稳中(zhōng)有(yǒu)升，头部(bù)券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融(róng)科技对行业发展(zhǎn)理念的变(biàn)革和重塑不断深化，外(wài)资(zī)券商(shāng)市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正(zhèng)加速演变(biàn)。

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