投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（knocked什么意思，knocking什么意思NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半knocked什么意思，knocking什么意思导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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