今年以(yǐ)来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今(jīn)年(nián)美股科技反(fǎn)弹明(míng)显(xiǎn)，主(zhǔ)要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的大发展。当前，全(quán)球产业(yè)界和资本市(shì)场(chǎng)都在积极拥抱这(zhè)新(xīn)一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，因此看好该板(bǎn)块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科(kē)技主题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看该产品主投美(měi)股科技(jì)股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息(xī)技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持(chí)股股票分别(bié)为微软、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体，其(qí)中微(wēi)软持(chí)仓数量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民(mín)币、博时(shí)纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均(jūn)超(chāo)20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主要权重股为(wèi)美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更多受益(yì)于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人工(gōng)智(zhì)能(néng)热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比去(qù)年(nián)年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这类人(rén)工智(zhì)能(néng)股贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能(néng)的全球投资热浪全(quán)面(miàn)席卷美股市(shì)场(chǎng)，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看(kàn)涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了(le)中(zhōng)美市场相(xiāng)关板块(kuài)的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充(c顶的速度越来越快越叫的原因hōng)道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金(jīn)经(jīng)理万(wàn)琼也(yě)认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普跌；而(ér)到了(le)5月(yuè)24日，除(chú)道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹(píng)果等(děng)科技股股(gǔ)价(jià)也开(kāi)始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨超(chāo)24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利(lì)因(yīn)素(sù)以及不(bù)利因素影响，其中，美股近期正经(jīng)历(lì)着债务上限谈(tán)判(pàn)和美联储(chǔ)加息政策(cè)博弈带来的不确(què)定(dìng)担忧(yōu)，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国(guó)违(wéi)约(yuē)危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通(tōng)过提(tí)高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生(shēng)的紧(jǐn)张局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作(zuò)为全(quán)球第一(yī)大(dà)经济体的(de)偿债能力，投资人多半认为美债几近(jìn)零风(fēng)险。此外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以(yǐ)及可能(néng)的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走势也产生了一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未来应用全面(miàn)支(zhī)撑(chēng)着科技公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的(de)业(yè)绩(jì)增长正来自数(shù)据(jù)中心等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念(niàn)的(de)不(bù)断升级(jí)迭(dié)代，未(wèi)来(lái)支撑力度(dù)或将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不(bù)同(tóng)程度的(de)下滑，除微软外(wài)其余四(sì)家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济的逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科(kē)技股业绩(jì)承压的(de)主要因(yīn)素。这些(xiē)公司(sī)普遍意识(shí)到(dào)当前(qián)宏(hóng)观(guān)压力，积(jī)极(jí)通过削减开支(zhī)、降本增效(xiào)的方式提(tí)升(shēng)盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍是抵御周(zhōu)期(qī)的最强劲(jìn)武(wǔ)器(qì)。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及(jí)的产业链也(yě)迅速(sù)成(chéng)为全(quán)球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相信(xìn)科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的(de)研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而(ér)有望(wàng)在中(zhōng)长(zhǎng)顶的速度越来越快越叫的原因期(qī)持(chí)续推动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股科(kē)技(jì)股(gǔ)汇(huì)集了(le)全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达等，未来(lái)几个季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否(fǒu)为(wèi)这些(xiē)公(gōng)司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估值(zhí)的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的(de)方向，看好这个板块长(z顶的速度越来越快越叫的原因hǎng)期(qī)增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技(jì)的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长期(qī)投资价值。投资(zī)者可(kě)以考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注(zhù)意的风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应(yīng)根据自身的(de)风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可(kě)能的做多资产的配置(zhì)。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补(bǔ)充(chōng)道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关(guān)性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看好美(měi)股科技(jì)股、生(shēng)物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力(lì)，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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