财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王gta5怎么切换角色宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司(sī)开会，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利(lì)率gta5怎么切换角色(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红(hóng)险预(yù)定(dìng)利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北(běi)京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的(de)一位总(zǒng)精算(suàn)师表示(shì)，各险企基(jī)本(běn)就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率目(mù)前为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再(zài)动态调(diào)整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利(lì)率避免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标(biāo)资产(chǎn)供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)gta5怎么切换角色品销(xiāo)售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险(xiǎn)公司分(fēn)红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身(shēn)险(xiǎn)公司(sī)刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为(wèi)了和银(yín)行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资(zī)承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大(dà)量对(duì)利率敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致使(shǐ)投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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