大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。<ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团/p>

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节(jié)奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力(lì)设备及(jí)新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团右(yòu)。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调(diào)整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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