中(zhōng)国金融(róng)行业加速对外(wài)开(kāi)放，外资券商们(men)的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资控(kòng)股券商2022年(nián)的“成绩(jì)单”陆续公布：9家外资(zī)控股券商(shāng)中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获(huò)批成(chéng)立的摩根大(dà)通证券2022年业(yè)绩突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润达到2.63亿(yì)元，领先(xiān)各家“洋券(quàn)商”。相比(bǐ)之(zhī)下，与摩根大(dà)通(tōng)证券同期获批的野村东方(fāng)国(guó)际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月(yuè)瑞信(xìn)、瑞银(yín)“官宣”合并(bìng)，两(liǎng)家国(guó)际金(jīn)融巨(jù)头均在(zài)国内(nèi)拥有(yǒu)外资控股(gǔ)券商牌照。其(qí)中，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大(dà)赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券商(shāng)面临的“一参一控”问题如何解(jiě)决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去几(jǐ)年(nián)里，“财富(fù)管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”来(lái)看，依托于各自股东资(zī)源(yuán)禀赋、深入财富管(guǎn)理成为(wèi)其在中国展业(yè)的首要方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外(wài)资控股(gǔ)券商半数亏损

　　对于国内各(gè)家(jiā)证券(quàn)公司来说，除(chú)了(le)面临行业“二(èr)八(bā)分化(huà)”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带(dài)来压(yā)力(lì)。

　　日前，中证协(xié)公布(bù)各家券商2022年年报(bào)/财务数(shù)据(jù)，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券(quàn)商(shāng)小年”，受制于(yú)市场行情、成立(lì)时间、牌照资质等问(wèn)题(tí)，9家共有5家出现亏损，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和(hé)汇丰(fēng)前海证券(quàn)（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则(zé)延续自成(chéng)立以来(lái)的(de)亏损状态：2022年(nián)实现(xiàn)营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏(kuī)损(sǔn)2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而(ér)成(chéng)为外资(zī)控股券商的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显进步(bù)，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入5.04亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元(yuán)，上年同(tóng)期(qī)为亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券(quàn)和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证监会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时(shí)间(jiān)不长。星展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有所收(shōu)窄。大和(hé)证券2022年(nián)实(shí)现营业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年(nián)受市场(chǎng)影响，证(zhèng)券(quàn)行业(yè)营业收(shōu)入普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且(qiě)新(xīn)公司(sī)建设成本、业务费(fèi)用、员工(gōng)薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易(yì)导致(zhì)亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与国内大型券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本(běn)小利薄”的情况，自营(yíng)业务(wù)影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业(yè)绩(jì)的主要还是经纪、投行(xíng)等传(chuán)统业务(wù)。

　　例(lì)如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投(tóu)行(xíng)业务(wù)手续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)下滑72.7％；经纪业(yè)务为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及(jí)管(guǎn)理费(fèi)从上年的4.27亿(yì)元(yuán)增长到5.38亿(yì)元。衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗“赚少花多(duō)”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然(rán)，也有“外来的(de)和尚(shàng)”念好了中(zhōng)国(guó)市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根大通证(zhèng)券(quàn)（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高(gāo)华（8163.28万元(yuán)）和摩根士(shì)丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通(tōng)证券和(hé)瑞银(yín)证券(quàn)均实(shí)现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)8.84亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现净利(lì)润2.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业(yè)小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券共有(yǒu)员工210人，数量在行业内排名下游，但其业(yè)绩已跻身行业中游(yóu)水平，而这只是摩(mó)根大通证券展业的(de)第三(sān)个(gè)完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)于(yú)2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资(zī)股东持有(yǒu)另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所(suǒ)持股权，成(chéng)为摩根(gēn)大通证券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证券2022年(nián)经纪业务(wù)大(dà)爆发，实现手续费(fèi)净收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其(qí)证券经纪(jì)业务团(tuán)队成立(lì)已逾三(sān)年，2022年业(yè)务(wù)开展和运作(zuò)取得(dé)进(jìn)一步进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩根大(dà)通证券充分利用全球化的平台优势，整合集团(tuán)资源(yuán)，持续关注并开拓传统QFII投资者以及(jí)新取(qǔ)得(dé)QFII牌(pái)照的合格境外机构(gòu)投资者，目标客群机(jī)构投(tóu)资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　<衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗strong>瑞银、瑞(ruì)信突(tū)发合(hé)并

　　“一参(cān)一控”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除(chú)摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)外(wài)，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)也取得了较好的业(yè)绩表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国(guó)时间(jiān)最早的一批合资券(quàn)商之一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士银行受让两家(jiā)内(nèi)资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持(chí)股比例(lì)提升至67％。截(jié)至(zhì)2022年年底，瑞银证券(quàn)共有(yǒu)正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投(tóu)行业(yè)务进步(bù)明显，当期(qī)实现手续(xù)费净(jìng)收(shōu)入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表示(shì)，其在(zài)2022年完成了创业(yè)板注册(cè)制改(gǎi)革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪深(shēn)交易所互联互通全(quán)球存托凭证业务等。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部(bù)、瑞(ruì)士国家银(yín)行（SNB）和(hé)瑞士金融(róng)市场监督(dū)管理局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项交(jiāo)易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报时(shí)表示，对瑞(ruì)信的收购交易预(yù)计在6月底前完成。不言而喻的是，集(jí)团(tuán)层(céng)面(miàn)的合并对两(liǎng)家外资控股券商在中国(guó)展业情况，也将造(zào)成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基于此(cǐ)，审计所普(pǔ)华永道对(duì)瑞信证券出(chū)具(jù)了带(dài)强调事项段的(de)无保留意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集(jí)团股份公(gōng)司之间达成协议和合并(bìng)计划(huà)，截止报告日，上述协议和合并计划(huà)的完成日尚不明确。瑞(ruì)信(xìn)证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股(gǔ)子公司，未(wèi)来的运营(yíng)和财务业(yè)绩(jì)受到上(shàng)述合(hé)并可能产生的影(yǐng)响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公司持续经(jīng)营能力(lì)产生重大(dà)疑虑的(de)重大不确(què)定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信方正证券，系证监会(huì)修订《外商参(cān)股(gǔ)证(zhèng)券公司设立规则》后首家获批(pī)的合资证券公(gōng)司。2020年4月，证(zhèng)监会核准(zhǔn)瑞(ruì)信向瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正(zhèng)证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交易(yì)完成后，瑞信(xìn)将全资(zī)持有瑞信(xìn)证券(quàn)。但(dàn)突如其来(lái)的瑞信(xìn)、瑞(ruì)银合并(bìng)，使得瑞(ruì)银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一(yī)股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股(gǔ)权管理规(guī)定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人参股证(zhèng)券公(gōng)司的数(shù)量不得超过2家，其中(zhōng)控制证券(quàn)公司的数量不得超过1家。在面临“一参一控”的(de)限制下，瑞银证券和瑞信证券的(de)牌(pái)照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财富管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行(xíng)业热(rè)词(cí)。而透视(shì)各家外资(zī)券(quàn)商(shāng)在2022年(nián)的“打法(fǎ)”不(bù)难发现，依托于各自(zì)资源禀(bǐng)赋深入财富管理(lǐ)成为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国(guó)际证(zhèng)券表示，2022年其财(cái)富(fù)管理(lǐ)业务(wù)在原有“大宗(zōng)交易”、“市(shì)值托(tuō)管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等(děng)业务持续推(tuī)进(jìn)的(de)基础上，新增了特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨询）、上市公司大(dà)宗减持(chí)服务、集团间跨境业务联动等多种业(yè)务模式(shì)，通过服务手段(duàn)的增(zēng)加(jiā)及优(yōu)化，为客户提供多维度(dù)、一站式的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国(guó)际证(zhèng)券财富(fù)管(guǎn)理业务将(jiāng)定位于“中国高(gāo)端(duān)财富人(rén)群”，从产品配(pèi)置、人员建设、中(zhōng)后台支持以(yǐ)及集团跨境合作四个方面入(rù)手，打造(zào)以产品(pǐn)为中心的业务(wù)核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者(zhě)提供具有野村集团(tuán)特色的高质量财富(fù)管(guǎn)理服(fú)务。

　　在完成高(gāo)盛集团全(quán)资持股备案后(hòu)，高(gāo)盛高华在2021年底与北京高(gāo)华签订《业务转让(ràng)协议》，受(shòu)让(ràng)北京(jīng)高华的(de)所有(yǒu)业务。2022年(nián)5月，高盛高华(huá)获证监衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗(jiān)会(huì)核发新增证券经纪、证券投(tóu)资咨询、证券自营及(jí)代销金融(róng)产(chǎn)品业务(wù)的业(yè)务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华(huá)与(yǔ)北京高华(huá)完成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛(shèng)高(gāo)华表示(shì)，其将(jiāng)持续以资产配置为核心(xīn)进行新产(chǎn)品和服(fú)务(wù)的研发工(gōng)作，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提(tí)供(gōng)财富管理综合(hé)解(jiě)决方案，丰富客户产品种(zhǒng)类选择，开展境(jìng)内私人财富管理平台(tái)未来战略规(guī)划，并进(jìn)一步(bù)拓(tuò)展(zhǎn)境内产品(pǐn)平台。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，高盛高华(huá)将持续(xù)推(tuī)进私募股权基金管理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方(fāng)金融产品并推进跨境(jìng)投资新产品(pǐn)的(de)研发，为客(kè)户提供直接对(duì)接境外(wài)资(zī)本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托(tuō)于外资股东打造私(sī)人(rén)财富(fù)管理业务，这在具备外资银行(xíng)股(gǔ)东背景(jǐng)的券商(shāng)中较为多见(jiàn)。例如，汇丰(fēng)前海证券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)于(yú)2022年4月正式成立(lì)私人财富(fù)管(guǎn)理部，负责公司高净值个人(rén)客户综合财富管理业务的运作。私(sī)人财富(fù)管理部(bù)以(yǐ)汇(huì)丰前海证券为平台，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值和超高净值客(kè)户及(jí)其(qí)家(jiā)族提(tí)供(gōng)专业(yè)、多元及定(dìng)制化(huà)的资产配置服务，为客户实现其(qí)投资目标(biāo)。

　　瑞银(yín)证券则另辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达成战略合作。同(tóng)时，瑞银证(zhèng)券在(zài)2022年重启深圳分公司(sī)财(cái)富管理(lǐ)业务，依托国(guó)家对粤港澳大湾区(qū)的新政(zhèng)举措，致力于发展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财(cái)富(fù)管理部秉持(chí)着为客户进行全方(fāng)位资产配(pèi)置(zhì)和满足(zú)客(kè)户全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进(jìn)一步完善(shàn)投资解决方案和财富规划方面(miàn)的业务，一方面(miàn)积极扩(kuò)充(chōng)现有(yǒu)架上策(cè)略，精选上架多支产品为客户在同一策略(lüè)下提(tí)供差异化选(xuǎn)择及多(duō)元(yuán)化的投(tóu)资方(fāng)案(àn)。

　　外资券(quàn)商队伍不(bù)断扩大

　　随着中国资(zī)本市场对外(wài)开放的力度不(bù)断加大，各外资金(jīn)融机(jī)构加速了在境内(nèi)设立(lì)控股券(quàn)商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券经纪、证券自营、证券承销、证(zhèng)券(quàn)资产(chǎn)管理（限于从事(shì)资产证券化业(yè)务(wù)）。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，渣打证券是首家新设的外商独资证券公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣(zhā)打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打证券在内，目前国(guó)内的外资控股券商数量已达(dá)到10家。其中，摩根(gēn)大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资(zī)券商(shāng)。从数量(liàng)上来看，外资控股券商(shāng)已(yǐ)成为市场(chǎng)上(shàng)不(bù)容忽视的(de)“新势(shì)力”。

　　此外(wài)，目前(qián)还有数家(jiā)外资券(quàn)商的设立申(shēn)请(qǐng)静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴证券(quàn)、青岛意(yì)才证券(quàn)等多家(jiā)外资(zī)券商的(de)设立申请仍处于证监会审批(pī)阶段(duàn)。其中，法巴证券和青岛意才证券已(yǐ)获第(dì)一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席(xí)易(yì)会满等先后在京会见美国桥水基金、法国东(dōng)方汇理、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加(jiā)坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美国(guó)景顺和高盛等国际(jì)金融机(jī)构负责人。

　　来访的(de)国(guó)际金融(róng)机构负责人(rén)普遍(biàn)表示，此(cǐ)次来华亲身(shēn)感受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中国(guó)经济和(hé)中(zhōng)国(guó)资本(běn)市场发展前景。近年来中国资本市场对外开放稳(wěn)步推进，为国际金融(róng)机构和全球(qiú)投资者带来了实实在在(zài)的机(jī)遇。各金融机(jī)构(gòu)高度(dù)重(zhòng)视中国市场，将(jiāng)继(jì)续与中国深(shēn)化合作，积(jī)极(jí)拓(tuò)展在华(huá)业务(wù)和投资，期待实(shí)现互(hù)利共赢。

　　面对来(lái)自外(wài)资券商的市场竞争，国内券(quàn)商也纷纷(fēn)感(gǎn)受到了(le)挑战和(hé)机遇(yù)。例(lì)如，华西证券即在2022年年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，外资机构来华展业便利度不断提升，经(jīng)营范围和监管要(yào)求实现国(guó)民待遇，外资券商(shāng)、资产(chǎn)管理机(jī)构等加速布(bù)局，全(quán)力抢滩中国证券市场，对本(běn)土(tǔ)证券公司既(jì)带来了(le)国(guó)际金融机构(gòu)全面参与(yǔ)中国(guó)资本(běn)市场(chǎng)竞争所形(xíng)成的冲击，也带(dài)来了通过与国际金融机构直接合作促(cù)进业务(wù)发展、提升管理(lǐ)水平的(de)机遇。

　　西部(bù)证(zhèng)券也表示，当前证券行(xíng)业集(jí)中度稳中有升，头部券商(shāng)竞争优势更(gèng)趋明显，业(yè)务多元化发展趋势(shì)初步形(xíng)成，金融科技对行业发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念的变革和重塑(sù)不(bù)断深化，外(wài)资券商市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加(jiā)速演(yǎn)变。

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