昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名(míng)了解谈判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读(dú)和(hé)投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的(de)细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于(yú)国(guó)防，一(yī)些议员表示不应该削减这(zhè)一(yī)领域(yù)的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申O天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜PEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员们(men)完全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度(dù)加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场认(rèn)为接(jiē)下(xià)来(lái)两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市(shì)值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的(de)市(shì)值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和运行机器(qì)学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在(zài)接受期货日(rì)报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于(yú)市(shì)场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无(wú)利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价格的(de)大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)并没有很(hěn)强的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料(liào)成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下(xià)方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求(qiú)也(yě)已临(lín)近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信(xìn)期货(huò)黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段性(xìng)错配的(de)情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料(liào)进(jìn)口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要(yào)有(yǒu)以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还(hái)比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的(de)半(bàn)年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具(jù)备(bèi)两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止跌(diē)，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性的(de)减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格(gé)局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前(qián)的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自(zì)政策(cè)面和市场力量的(de)供(gōng)应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜外(wài)价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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