全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今年一(yī)季(jì)度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)18含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式2.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金(jīn)从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)支持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带(dài)来(含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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