3月份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投(tóu)放保持(chí)较快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济是(shì)否进入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国(guó)际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在一段时间(jiān)内持续下(xià)降，同时伴随着货(huò)币(bì)供(gōng)应量持(chí)续下降和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。研究(jiū)显示，典型的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价连(lián)续(xù)一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币(bì)供应量持(chí)续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经(jīng)济显(xiǎn)然并不(bù)符合通缩的典(diǎn)型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商品(pǐn)和(hé)大(dà)宗商品保供稳(wěn)价，物(wù)价总水平持续平(píng)稳(wěn)运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明(míng)反差。 今年一(yī)季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫(yì)情防控政策优(yōu)化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)季(jì)节(jié)性回(huí)落(luò)，加之市场(chǎng)供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩(kuò)大(dà)0.1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价总(zǒng)水(shuǐ)平并(bìng)未出现持续而全面(miàn)的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一季(jì)度我国经济(jì)开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季(jì)度(dù)明显加快，全(quán)年经济增长有(yǒu)望呈现逐步(bù)回升态势。近期(qī)，多个(gè)国际机构纷纷上调(diào)对中国经济增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在(zài)温和(hé)上涨(zhǎn180kg等于多少斤 180kg等于多少磅g)，M2和(hé)社融增(zēng)长(zhǎng)相(xiāng)对较快(kuài)，经济运(yùn)行持续好转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下半年(nián)物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅kàn)，我国经济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复(fù)苏阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍(réng)是(shì)经济运行(xíng)面临(lín)的突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角(jiǎo)度来看，对通缩的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上(shàng)反映(yìng)了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施(shī)宏观政(zhèng)策(cè)，把实(shí)施扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供给侧(cè)结构性改革有机结合(hé)起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收(shōu)入(rù)上(shàng)下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推(tuī)动经济运行持续(xù)好转。

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