金融界4月28日(rì)消息 为规范(fàn)开展(zhǎn)内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)相关业务，保护境内外(wài)投资者合法权益，维(wéi)护(hù)利率互换市场(chǎng)秩序，中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)制定了《内地(dì)与(yǔ)香港(gǎng)利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》，现予以公布(bù)，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国(guó)人民银行有关部门负责人(rén)表(biǎo)示，未(wèi)来中(zhōng)国(guó)人民银行将根(gēn)据(jù)市场发展情(qíng)况，适时增加投资(zī)品种，调整交易和(hé)清算(suàn)额(é)度，优化(huà)交易清算安排，为境外投(tóu)资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加便利高效(xiào)的风险管理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结合(hé)各方面情况(kuàng)，在风险可控(kòng)、对等(děng)互利的原则下(xià)，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向互换通”。

　　以下(xià)为中(zhōng)国人民银行(xíng)有(yǒu)关部门负责人就《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市场互联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银(yín)行要(yào)求的境(jìng)外投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关(guān)于(yú)境(jìng)外央行、国(guó)际金融组织、主(zhǔ)权财富(fù)基金运用人(rén)民币投资银行间市场有关事(shì)宜的通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民银行关(guān)于进一步(bù)做好境外机构投资者(zhě)投(tóu)资(zī)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场有关事宜的公(gōng)告(gào)》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香(xiāng)港债券市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)准入(rù)备案的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者等，可根据《内地与香港利(lì)率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北(běi)向互换通”境内外投资者可以签(qiān)署(shǔ)的(de)协(xié)议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互换(huàn)通”交易(yì)前可以与交易(yì)对手方签署经中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行认可的衍生品主协议或(huò)其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央(yāng)清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协议类型等事项(xiàng)向(xiàng)中(zhōng)国外汇交易中心备(bèi)案(àn)。目(mù)前，中国银行间市场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协(xié)议(yì)，待其正式发布后也可(kě)供境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资(zī)者的投资范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”境外投资者(zhě)现阶段(duàn)可在银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)开(kāi)展符合(hé)集(jí)中(zhōng)清算要求的人民币(bì)利率互换交(jiāo)易(yì)。

　　四、《办法》中认可的(de)境(jìng)外电(diàn)子交易平台、境内电子交易平台包括哪些(xiē)？境外(wài)投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向互换通”下受认可的(de)境外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求加入其他受认可的电子交(jiāo)易平(píng)台，受认(rèn)可的境内电子交易平台(tái)为(wèi)中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外(wài)投资者开展(zhǎn)人民(mín)币利率互(hù)换交易(yì)，“北向互换通(tōng)”参照“债(zhài)券通”相(xiāng)关安排，由境内投(tóu)资者（即(jí)“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换(huàn)通”报价商名(míng)单可在中国外汇交(jiāo)易中心网站上查询。

　　“北向互(hù)换通(tōng)”交易在(zài)境内电(diàn)子交易平台(tái)达(dá)成(chéng)，交(jiāo)易一经达成即视为交(jiāo)易已确认(rèn)。境外投资者可通过中国人(rén)民银行认可的境(jìng)外(wài)电子交易(yì)平台与境内电子交易平台(tái)的连接，向境(jìng)内电子交易平台发(fā)送交(jiāo)易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国(guó)人(rén)民银(yín)行认可的境内清算机构(gòu)和(hé)香(xiāng)港证(zhèng)监会认(rèn)可的(de)境外清(qīng)算机构包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行(xíng)认可的(de)境内清算机构(gòu)为银行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所），香港证监(jiān)会认可的境外清算机构为(wèi)香港交易所旗下香港场外(wài)结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获(huò)得场外(wài)结算(suàn)公司清算会(huì)员资格(gé)或作为清算客户委托(tuō)场外结算(suàn)公司综(zōng)合清算会(huì)员(yuán)代理(lǐ)清(qīng)算，并(bìng)与场外结算公司综合(hé)清算会员签订客(kè)户清(qīng)算协议。交易达成后(hòu)，境内(nèi)外(wài)清算机(jī)构对交易进行(xíng)风控检查(chá)，对于符合集(jí)中清算要求的交易及时纳入集中(zhōng)清算。境(jìng)外(wài)机构通过场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)或其综(zōng)合(hé)清算会员完成保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换(huàn)通(tōng)”下，境内外清算机(jī)构(gòu)如何进行衍生(shēng)品交易的合(hé)约(yuē)替(tì)代？

　　答(dá)：合约(yuē)替代是(shì)指(zhǐ)清(qīng)算机构(gòu)作为中(zhōng)央对手方针(zhēn)对已(yǐ)成交的交(jiāo)易充(chōng)当(dāng)买方的卖方和(hé)卖方(fāng)的买(mǎi)方的一种法律安(ān)排，并据此(cǐ)与买方和卖方建立两个新合约，以清偿买(mǎi)卖双方之间的初始债务。“北向互(hù)换通”业(yè)务中，境(jìng)外与境(jìng)内参与者达成的(de)交易在经(jīng)过上海清算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算审核后，上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)于(yú)当日将交(jiāo)易进行(xíng)合约替代，进(jìn)入(rù)集(jí)中清(qīng)算(suàn)，生(shēng)成为(wèi)三个独立的(de)新合约(yuē)，分(fēn)别(bié)为境外参(cān)与者与场外结(jié)算(suàn)公司、场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司(sī)与上海清算所、上海清算所(suǒ)与(yǔ)境内参(cān)与者之(zhī)间的合(hé)约。境外(wài)与境内参(cān)与者之间将不再存在合同关(guān)系(xì)。对(duì)于(yú)未纳(nà)入集(jí)中(zhōng)清算的交易，依(yī)照成交双方约定的处(chù)置方式(shì)进行(xíng)处置(zhì)。

　　八、“互换通”业(yè)务场(chǎng)景(jǐng)下的(de)跨境(jìng)资金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司之间的跨境资(zī)金结算(suàn)主要通过人民(mín)币跨(kuà)境支付系统办理。同(tóng)时，场外结(jié)算公司可在境内银行开立人民币(bì)基本存(cún)款账(zhàng)户和(hé)人民币“互(hù)换通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为(wèi)极端情(qíng)况(kuàng)下应急结算安排(pái)。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换(huàn)通”交易(yì)结算资(zī)金、因“互换通(tōng)”交易结算(suàn)需(xū)要在应急情况(kuàng)下所融入资金的本息和费用(yòng)以(yǐ)及符(fú)合中国(guó)人民(mín)银行规定的其他(tā)收(shōu)入(rù)支出等。

　　此外，作(zuò)为(wèi)“互换(huàn)通”业务(wù)风控(kòng)方案的(de)一(yī)部分，上海(hǎi)清一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好算所与场外(wài)结算公(gōng)司将针对(duì)双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池(chí)安排(pái)。双方(fāng)向“互换通”资源池缴纳(nà)担保品，该(gāi)资源池独(dú)立于(yú)每一中央对(duì)手方从各自清(qīng)算参(cān)与者收(shōu)取和追缴(jiǎo)的保证金(jīn)、清算基金之外(wài)，不用于任何(hé)会员(yuán)机构的(de)违约损失分摊。上(shàng)海清算所向资(zī)源池(chí)缴纳的资金存放在(zài)以场外(wài)结算公司名义于境外开立的(de)“互换通(tōng)”专(zhuān)用账户，场外结(jié)算公司向资源池缴纳的(de)资(zī)金存放在以上海清算所名义(yì)于境内开立(lì)的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务登(dēng)记及额度(dù)管理要求。场外结算(suàn)公(gōng)司与上海清算所每日基于双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口计(jì)算“互换通(tōng)”资源池要求，并通过境(jìng)内外存管银行办理人民币或(huò)外(wài)币资金的跨境划(huà)转。

　　有(yǒu)汇报责(zé)任的(de)机构应当及(jí)时履(lǚ)行(xíng)报送义务。上海清(qīng)算所(suǒ)和(hé)境内资源(yuán)池存管银行应当向人民币跨境收付信(xìn)息(xī)管理(lǐ)系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收支(zhī)信息；被(bèi)撤销的交易如涉及双边结(jié)算补偿金的，相(xiāng)关境内结算(suàn)银行应(yīng)当(dāng)进行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上海清算所(suǒ)、境(jìng)内投资者等相关主体应(yīng)当按照(zhào)规定履行国(guó)际(jì)收支统计申报义务，原则上(shàng)“互换通(tōng)”交易和资源池业务由上海清算所集中进行国(guó)际(jì)收支(zhī)统计申报(bào)，补偿金等(děng)不(bù)经由上海(hǎi)清(qīng)算所清(qīng)算的(de)交(jiāo)易或(huò)资金收付(fù)，由(yóu)境内投资者等(děng)相关主(zhǔ)体进行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何理(lǐ)解“北向(xiàng)互换通”实行(xíng)额(é)度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向互换通(tōng)”充(chōng)分(fēn)考(kǎo)虑境外投资者投资银行间债券市(shì)场的情况，初期全市场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人(rén)民币（即全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿元人民币(bì)（即上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)上限为(wèi)40亿元人民币）。未(wèi)来，可(kě)根(gēn)据市场发展情况适时调整额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵(zūn)守的人民币购售业务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人(rén)民(mín)币购售(shòu)业务(wù)的相关文(wén)件(jiàn)主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人民(mín)币业务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)调整人民币(bì)购售业务管(guǎn)理的(de)通知(zhī)》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于(yú)拓(tuò)宽人(rén)民币购(gòu)售业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人(rén)民银行 国家外(wài)汇管理(lǐ)局公(gōng)告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行办公厅关于加强境(jìng)外(wài)金(jīn)融机(jī)构进入银行间外汇市场(chǎng)开展人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务(wù)宏观(guān)审慎管理有(yǒu)关事项的通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于完(wán)善人民(mín)币购(gòu)售业务管理有关问题(tí)的通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购(gòu)售业务境外参加(jiā)行(xíng)和境外清算行进入银(yín)行间外汇(huì)市场(chǎng)有关事项(xiàng)的公告》（中(zhōng)汇交公告(gào)〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结(jié)算行在境内银行间(jiān)外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有境外清算行(xíng)和境外(wài)参加行的业务模式(shì)、产品种类和信息(xī)报送等相关安排。根据(jù)《办法》和(hé)人民币购(gòu)售业(yè)务管理(lǐ)规定(dìng)，香港结算行在(zài)境(jìng)内银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头(tóu)寸时，应当确保与其相(xiāng)关的境外投(tóu)资者在本(běn)机构的(de)资金兑换是(shì)基于“北向互换通”的真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用外(wài)汇参与交易的，其(qí)交易到期或不再继续参与的，原则上应当通(tōng)过香(xiāng)港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为方便(biàn)持有外(wài)汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品市(shì)场，使(shǐ)用外汇的境(jìng)外投资者可(kě)在香港(gǎng)结算行办理外汇资(zī)金(jīn)兑换，香港结(jié)算(suàn)行由此(cǐ)所产生的头寸(cùn)可(kě)到境(jìng)内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初期，境外(wài)投资(zī)者可选择(zé)一家香港结算行(xíng)办理业(yè)务。香港结算行(xíng)为境外投资者(zhě)办理外(wài)汇资金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好真实性审核(hé)相关(guān)工作，确保所兑换的资金用于“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易。其(qí)交易到期所得的人民币(bì)资(zī)金，可继续投(tóu)资，如(rú)用于非“北(běi)向互换通(tōng)”投资用途，应(yīng)当通(tōng)过香港结算行(xíng)兑换(huàn)为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换(huàn)通(tōng)”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资者和相关金融市场基础设(shè)施应当(dāng)向中国人民银(yín)行(xíng)认可(kě)的交易报告库报(bào)告“北向互换通”交易相关数据(jù)。中国外汇交易中心是中国人民银行认(rèn)可的“北向互换一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好通”数据(jù)的交易(yì)报(bào)告(gào)库，在中国外汇交易中心达成的(de)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另行报告。此外(wài)，中(zhōng)国人(rén)民银行和(hé)相关(guān)监管(guǎn)部门(mén)可以根据(jù)需要向基础(chǔ)设施调取与境(jìng)外投资者投资活(huó)动(dòng)相关(guān)的(de)数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发布后，还会发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内(nèi)电子交易平台、境内外清算机构将制订配套的业务规则等文(wén)件并对外发布。

　　十(shí)四、“互(hù)换(huàn)通”未来有什(shén)么发展计划(huà)？

　　答(dá)：未来中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)将(jiāng)根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和(hé)清算额度(dù)，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资(zī)者提供更加便利高(gāo)效(xiào)的风险(xiǎn)管理工具。另外，两(liǎng)地监(jiān)管(guǎn)当局将结合各方(fāng)面情况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南(nán)向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好