公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗i)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目(mù)标(biāo)的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guānjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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