投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟(wěi)达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思trong>国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模(mó)最大(dà)华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投(tóu)资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一(yī)华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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