投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据中心业(yè)务的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(国家常务委员7人，国家常务委员7人简历'color: #ff0000; line-height: 24px;'>国家常务委员7人，国家常务委员7人简历dàn)实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。<国家常务委员7人，国家常务委员7人简历/strong>而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。