光伏(fú)硅片价格又遭遇(yù)剧(jù)烈波动。

　　5月11日(rì)，中国有(yǒu)色金(jīn)属工业协会(huì)硅(guī)业分(fēn)会(huì)最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周环比(bǐ)降幅16.4％，而G12单(dān)晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比(bǐ)降幅也达(dá)到9％。

　　无独有偶，硅片双(shuāng)寡头之一(yī)的TCL中环11日(rì)也公布其最新(xīn)报价。对4月6日(rì)的报价对比来看，所有型号硅片降价(jià)幅(fú)度均在(zài)20％以上，其中有型号降价幅(fú)度接近(jìn)22％。

　　这种(zhǒng)情况不(bù)由令人联想到去年(nián)底(dǐ)的(de)价格雪(xuě)崩。业(yè)内预计，硅片价格又一次迅速回落，有利(lì)于利(lì)润向下游(yóu)释放，从而进(jìn)一步刺(cì)激装机需(xū)求。而硅片环(huán)节(jié)自身也会产生剧(jù)烈变化，未来(lái)市场份额向头部(bù)玩家倾斜的趋势将会更为明(míng)显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅业分会最新发文(wén)显示，本(běn)周硅片价格(gé)大幅(fú)下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格区间在7.0-7.6元/片，成交均价降(jiàng)至7.28元/片(piàn)，周(zhōu)环比降(jiàng)幅(fú)9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅(guī)片环节降价更为明显(xiǎn)。硅(guī)片(piàn)龙头之(zhī)一TCL中环最新报价也印证了这一现象。

　　根据TC叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》L中环报价(jià)显示，在P型硅片(piàn)方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚(hòu)度P型硅片价格分别为6.91元/片(piàn)，6.4元/片，5元/片(piàn)。对(duì)比(bǐ)4月6日(rì)的报价，上述三种型号的硅片当时价格分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上(shàng)述三种型(xíng)号(hào)硅片(piàn)降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方面看，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅(guī)片价格分别为6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸(cùn)的(de)110μm厚度N型(xíng)硅片价(jià)格(gé)分别为6.26元/片(piàn)，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸(cùn)的110μm厚度N型硅片价(jià)格分别为7.87元/片、6.26元(yuán)/片(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》piàn)，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观(guān)另(lìng)一硅片龙头(tóu)隆(lóng)基绿能也曾在4月(yuè)27日进行降价(jià)。不过，当时隆基绿能公示最新的单晶硅片降价幅度并不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报价(jià)下调(diào)0.17元/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片，较(jiào)上次(cì)报(bào)价下调(diào)0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料(liào)成(chéng)本传导

　　实际上(shàng)，硅(guī)片出现(xiàn)超(chāo)过20％的降价幅度，这一状况(kuàng)并不陌生。在(zài)去年12月21日(rì)，硅(guī)业分会数据显示，硅片单周价格(gé)曾呈现熔断式下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而(ér)G12单(dān)晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价(jià)格周环比跌幅也达(dá)到(dào)18.4％。

　　这也引起(qǐ)了(le)一系列连锁(suǒ)反(fǎn)应，下游电池片、组件(jiàn)环节随后也(yě)出现“多米诺(nuò)骨牌”式降价，触发了(le)整个(gè)产业链中(zhōng)下(xià)游的(de)利润(rùn)重分配。

　　对于这一轮硅片大幅降价，硅业分会分析指(zhǐ)出，最近(jìn)一(yī)周市场成交价格(gé)混乱，成(chéng)交量普遍偏小。该机构指(zhǐ)出，价格大幅(fú)下跌主要由于两方面原因，其一是(shì)价格(gé)降(jiàng)幅横跨两周，因此跌幅略显夸张，但实则经历了(le)两(liǎng)轮阶段性调价；其(qí)二是传导原材(cái)料(liào)降(jiàng)价空间(jiān)，并持续向下游释放利润。

　　该机构(gòu)分析(xī)认为(wèi)，最近一周随(suí)着原(yuán)材料价(jià)格大幅波动，硅片企业(yè)减少安全库存至合理水平，由于预(yù)期三季度(dù)硅片产能释放量将显(xiǎn)著增(zēng)加，因此部(bù)分厂(chǎng)商(shāng)选择(zé)提前(qián)降价清库存。

　　实际(jì)上，上游硅料价格持续下行，的确对硅片环节造成了较大成本传导压力(lì)。据PVInfoLink数据，3月(yuè)以来(lái)硅料(liào)价格已连(lián)续9周下降，致密料报价从(cóng)3月1日的230元/kg持续下跌至4月26日的(de)179元/kg，上游硅(guī)料价格持续下(xià)行，使(shǐ)得下游对硅片(piàn)环节有较强的降(jiàng)价预期(qī)。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂(shā)不(bù)再(zài)成为(wèi)限(xiàn)制(zhì)单晶硅产(chǎn)出的瓶颈，因此专(zhuān)业化企业(yè)挺(tǐng)价意(yì)愿开始减弱(ruò)，释放部分利润给(gěi)下游。

　　石英砂对(duì)硅片价格支撑作用(yòng)减弱。4月(yuè)21日，石英砂(shā)寡头(tóu)尤尼明总公(gōng)司硅比科宣(xuān)布2亿美元(yuán)的高纯石英(yīng)砂扩产计划，预(yù)计(jì)投资完成后，公(gōng)司高纯石英砂产量将在2022年(nián)基础(chǔ)上实现(xiàn)翻倍，伴随(suí)未(wèi)来预期(qī)高纯石英砂短(duǎn)缺得(dé)到(dào)有效改善，石英(yīng)砂(shā)短缺对于硅(guī)片价格的支撑作用进一步减弱。

　　进一步刺激下游装机需(xū)求

　　在业内(nèi)看来，这一轮原材料价格下滑，必然(rán)会继续(xù)向下游传(chuán)递，从而向下游释放利润，尤其(qí)是今年光(guāng)伏装机已(yǐ)被市场冠以“高增长(zhǎng)”的基调。广发证券认为，硅片降价将有效改善下游(yóu)电池和组件成本压力(lì)，进一步刺激终端(duān)装机需求。

　　国海(hǎi)证(zhèng)券在一份研报中也表示，从(cóng)组件端来看，随硅料价格回落，主流182/210产品平均价格已经(jīng)从(cóng)2022年(nián)11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格的下降(jiàng)则将带动(dòng)光(guāng)伏系统(tǒng)成本降低(dī)，光伏发电项目收(shōu)益率显著提升，从而激发更多(duō)的建设投(tóu)资。

　　该(gāi)机构预计，2023年(nián)全球光伏(fú)市场将保持较高的增(zēng)速(sù)，总装机量有望突破350GW，硅片作为主要中间材料也(yě)将(jiāng)迎来高(gāo)速增长。

　　实际上，在硅片环节，也(yě)会出现(xiàn)明显(xiǎn)分化(huà)。华(huá)创证券认为，刺激下(xià)游需求，加速(sù)行(xíng)业(yè)出清(qīng)，目前硅(guī)片环节产(chǎn)能相对宽松(sōng)，龙头企(qǐ)业(yè)成本(běn)优势明(míng)显，原材料保供能(néng)力更(gèng)强，随着硅片价格下降，落后产能或将加速出清(qīng)，重塑行业格局。

　　有业内人士认为，随着上游原材料硅料价(jià)格回(huí)落(luò)，硅片成本端原(yuán)材料采(cǎi)购影响(xiǎng)弱化(huà)，制造(zào)技术水平重要(yào)性将逐步凸显。在(zài)硅料价格高企(qǐ)时，硅(guī)料在硅片整体成本中占据绝大(dà)部分，因此原材料采购的具体价格、时 点节奏把握、未来趋势判断、库存管(guǎn)理(lǐ)等方(fāng)面对硅片企业的盈利影响较(jiào)大，而由生产技术、工艺(yì)、管(guǎn)理水(shuǐ)平等方面(miàn)因素决定的非(fēi)硅成本影响(xiǎng)不易体现。

　　有机构测算，硅(guī)料价格在300/200元/kg时，主流182型号硅(guī)片的(de)成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其中硅成本(běn)占比分(fēn)别达(dá)到(dào)84/78％，非硅成本仅(jǐn)0.9元/片(piàn)。而当硅料成本(běn)下降至80元/kg以下时(shí)，非(fēi)硅成本占比将提升至40％以上，优秀(xiù)硅片厂商本身的(de)制造(zào)能力(lì)和(hé)规(guī)模竞争优势(shì)将会凸显，与行业一般水平(píng)拉开差距。

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