金(jīn)融(róng)界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在(zài)郑州商品(pǐn)交易(yì)所交易的白(bái)糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮(yān)没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中(zhōng)，并未引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金虎(hǔ)躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约(yuē)盘中继(jì)续(xù)狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点(diǎn)。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在(zài)上演最后的末日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货(huò)开(kāi)始(shǐ)一路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春大约六年(nián)一(yī)次的(de)白糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成这(zhè)种周期的原因与白(bái)糖期货的(de)种植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种植周期，这从根本(běn)决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白(bái)糖(táng)周期已(yǐ)经(jīng)渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史对(duì)比(bǐ)来看，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖(táng)供给(gěi)方面，减产是大概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全(quán)国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省(shěng)有3家(jiā)尚在生产(chǎn)外(wài)，其他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西(xī)等主产区(qū)陆(lù)续收榨。由于广西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需缺口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不现(xiàn)实，由于(yú)国内糖料作物种植面(miàn)积增长有限，国内(nèi)糖料作(zuò)物产(chǎn)量也增长缓(huǎn)慢且有限，我国(guó)食糖产(chǎn)量(liàng)整体保(bǎo)持平(píng)稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费量每年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖(táng)补充。

　　但(dàn)是，国际市(shì)场供需情况也不容(róng)乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国(guó)粮食及(jí)农(nóng)业组织(zhī)（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的报(bào)告显(xiǎn)示，4月(yuè)国际(jì)食品价格(gé)指数出现1年以来的首次回升，食糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨。粮(liáng)农组(zǔ)织食糖(táng)价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来的(de)新(xīn)高。

　　白在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录糖全球主(zhǔ)要生(shēng)产(chǎn)国(guó)和在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录地区(qū)包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国、墨(mò)西(xī)哥(gē)、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳(ào)大利(lì)亚等，其(qí)中(zhōng)前(qián)十位食糖产(chǎn)量约占全球总(zǒng)产量(liàng)的(de)76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量占(zhàn)全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖国之一(yī)，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下(xià)降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进(jìn)一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股(gǔ)中粮糖(táng)业、南宁糖业双(shuāng)双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖(táng)业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来(lái)，中粮糖业(yè)累计上涨幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁糖(táng)业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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