看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且未(独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的(de)边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的(de)。

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