看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉上下红中间白的国旗是哪个国家的上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗 国旗可以随便挂吗里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价(jià)相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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